Инвестиции в платину 2025: почему этот драгоценный металл часто игнорируют?

Драгоценные металлы продолжают привлекать внимание. Золото стабильно держится выше 3300 долларов за унцию, а серебро поднялось выше 38 долларов. В то же время, платина как традиционный инвестиционный актив часто игнорируется инвесторами. Насколько оправдано такое явление?

Два совершенно разных тренда в ценах на драгоценные металлы

Ранее цена платина превышала золото. В 2014 году цена платина за унцию превышала 1500 долларов, значительно опережая цену золота на тот момент. Но в последние годы динамика двух металлов начала расходиться.

Золото с 2019 года постоянно обновляет исторические максимумы, а в апреле 2025 года превысило отметку 3500 долларов. В то же время, платина ведет себя как американские горки — в начале 2020 года цена опустилась ниже 600 долларов, затем колебалась около 1000 долларов. Только в начале 2025 года платина начала заметно расти, а в июле цена приблизилась к 1450 долларов.

Почему золото всегда превосходит платину?

На первый взгляд, платина гораздо реже встречается, чем золото, и должна быть дороже. Однако реальность показывает обратное — золото как чистый актив-убежище и средство сохранения стоимости пользуется большим спросом на рынке. В то время как платина из-за своих промышленных характеристик (особенно в дизельных каталитических нейтрализаторах) сильно зависит от циклов автомобильной индустрии.

За последние годы традиционная автомобильная промышленность испытывала слабость, спрос на дизельное топливо резко снизился, что негативно сказалось на спросе на платину. Это объясняет, почему соотношение цен платина/золото с 2011 года продолжает снижаться — это самый длинный в истории отрицательный цикл.

Перелом 2025 года

Ситуация начала меняться в начале этого года. Цена платина с января выросла с 900 долларов до 1450 долларов в июле, рост более 50%.

Этот рост был вызван несколькими факторами:

• кризис поставок в ключевых регионах, таких как Южная Африка
• структурный дефицит (спрос превышает предложение)
• явные признаки физического дефицита (рост кредитных ставок)
• геополитическая напряженность
• неожиданная устойчивость спроса на ювелирные изделия в Китае и других странах
• слабость доллара, повышающая цены на товары, номинированные в долларах
• постоянный чистый приток средств в фонды драгоценных металлов

Все эти факторы в совокупности создали «идеальный шторм».

Анализ перспектив спроса и предложения

По прогнозам Всемирной ассоциации инвестиций в платину, в 2025 году мировой спрос на платину составит 7863 тысяч унций, а предложение — 7324 тысяч, дефицит — около 539 тысяч унций.

С точки зрения спроса, на долю автомобильной промышленности приходится 41%, на промышленное использование — 28%, на ювелирные изделия — 25%, на инвестиции — 6%. Хотя общий спрос ожидается снизиться примерно на 1%, спрос на автомобили, ювелирные изделия и инвестиции будет расти. Основное снижение ожидается в промышленном секторе — примерно на 9%.

Что касается предложения, то рост добычи традиционными методами очень ограничен (всего 1%), но рынок вторичной переработки может увеличиться на 12%, став важным дополнением.

Платина против золота: инвестиционная ценность

Если говорить о редкости, платина превосходит золото. Но с точки зрения инвестиций золото благодаря своим свойствам сохранения стоимости пользуется большим спросом.

Однако платина предлагает уникальный механизм: она одновременно обладает характеристиками актива-убежища и промышленного товара. В периоды экономического подъема спрос на промышленную платину растет, а в периоды спада — спрос на активы-убежища поддерживает ее цену. Эта симметрия позволяет в некоторых случаях использовать платину как эффективный хедж в портфеле акций.

Для консервативных инвесторов, чтобы диверсифицировать активы без чрезмерных рисков, рекомендуется через биржевые фонды (ETF/ETC) или физическую платину держать 1-3% портфеля.

Краткосрочные риски и долгосрочные возможности

Несмотря на значительный рост в начале года, риск обратной коррекции нельзя исключать. Частые фиксации прибыли, укрепление доллара или ухудшение промышленного спроса могут изменить ситуацию.

Истинные инвестиционные возможности могут скрываться в долгосрочных ставках на структурный дефицит. Пока добыча остается напряженной (прогноз до 2029 года), дефицит предложения будет сохраняться, что поддержит цену и для терпеливых инвесторов.

Ключевые показатели для мониторинга: динамика доллара, изменения кредитных ставок, торговые трения между Китаем и США, а также реальные данные о спросе в ювелирной и автомобильной промышленности.

Рекомендации по формированию инвестиционного плана

Для трейдеров: высокая волатильность платина создает возможности для технического арбитража. Распространенные стратегии — следование за трендом или возврат к среднему, но при этом необходимо строго соблюдать стоп-лоссы и управление позициями.

Для долгосрочных инвесторов: платина должна выступать в роли спутника основной портфельной стратегии, а не основного актива. Регулярное ребалансирование поможет управлять дополнительными рисками.

В конечном итоге, независимо от выбранной стратегии, инвестиционные решения должны основываться на личной толерантности к рискам и оценке рыночных перспектив, а не на слепом следовании прошлым ростам.