Золото все еще растет? Можно ли догнать этот тренд в 2025 году｜Аналитика для вас

Насколько высока популярность золота в последнее время? После достижения исторического максимума в 4400 долларов за унцию в октябре, несмотря на коррекцию, в рынке сохраняется сильное ожидание. Инвесторы задаются вопросом: не поздно ли входить сейчас? Продолжится ли этот золотой рост?

Вместо того чтобы слепо следовать за толпой, лучше сначала разобраться, почему и как именно растет цена на золото.

Три главных движущих фактора за стремительным взлетом цены на золото

Центробанки активно покупают золото

Рассмотрим действия центральных банков. Согласно данным Всемирного совета по золоту (WGC), в третьем квартале 2025 года чистые покупки золота центральными банками составили 220 тонн, что на 28% больше по сравнению с предыдущим кварталом. За первые 9 месяцев было приобретено около 634 тонн золота — насколько же эта активность велика? 76% опрошенных центральных банков заявили, что в течение следующих пяти лет увеличат долю золота, одновременно ожидая снижения доли долларовых резервов.

Что это означает? Глобальные центробанки тихо сокращают зависимость от доллара, увеличивая запасы золота. Такой масштабный переход — не временное явление, а часть долгосрочной стратегии.

Неопределенность в торговой политике

После вступления Трампа в должность последовали новые тарифные меры. Частые изменения и неопределенность в политике усиливают страхи на рынке, инвесторы массово вкладываются в золото как в «страховочный актив». Посмотрим в историю: во время торговой войны между США и Китаем в 2018 году цена на золото в краткосрочной перспективе выросла на 5-10%. Повторится ли это? Очевидно, рынок играет в эту игру.

Ожидания по снижению ставки ФРС

Это самый сложный, но и самый важный фактор. Снижение ставки ослабляет доллар, снижая альтернативные издержки владения золотом, делая его более привлекательным. Но есть нюанс — после снижения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре цена на золото не выросла, а даже снизилась. Почему?

Потому что это снижение уже было учтено рынком, а Джером Пауэлл назвал его «управляемым снижением риска», не давая сигнала о дальнейшем снижении ставок. В результате инвесторы стали осторожнее, и после краткосрочного роста цена откатилась.

Взаимосвязь золота и процентных ставок

Это очень важно: реальная ставка = номинальная ставка – инфляция. Когда ставки снижаются, золото растет; когда растут — падает. Именно поэтому цена на золото почти всегда движется в соответствии с решениями ФРС. Согласно данным CME, вероятность снижения ставки в декабре составляет 84,7%. Можно использовать данные FedWatch для оценки тренда.

Какие еще факторы поднимают цену на золото

Мировая задолженность растет, у стран нет выхода

К 2025 году глобальный долг достигнет 307 триллионов долларов. Высокий долг ограничивает возможности стран по политике ставок, вынуждая их прибегать к мягкой денежно-кредитной политике, что дополнительно снижает реальную ставку и косвенно повышает привлекательность золота.

Доверие к доллару колеблется

Когда доллар слабее или падает доверие к нему, золото, выраженное в долларах, выигрывает. Это как маятник: доллар вниз — золото вверх.

Геополитическая напряженность вызывает панические настроения

Конфликт России и Украины, напряженность на Ближнем Востоке — все это поднимает спрос на активы-убежища. Каждое неожиданное событие вызывает краткосрочные колебания цены на золото.

Социальные сети и СМИ усиливают тренд

Не стоит недооценивать — постоянные новости и эмоциональный настрой в соцсетях привлекают большое количество краткосрочных инвесторов, готовых рисковать. Особенно ярко это проявляется в 2024-2025 годах. За ростом цен часто стоит не фундамент, а эмоции.

По данным Reuters, рост золота в 2024-2025 годах достигнет почти 30-летнего максимума, превысив 31% 2007 года и 29% 2010 года.

Что говорят эксперты и аналитические центры о будущем

Несмотря на недавние коррекции, большинство аналитиков настроены оптимистично по долгосрочной перспективе.

Команда по товарам JPMorgan считает, что эта коррекция — «здоровая корректировка», и ожидает дальнейшего роста, повысив целевую цену на конец 2026 года до 5055 долларов за унцию.

Goldman Sachs подтверждает целевую цену на 2026 год в 4900 долларов.

Bank of America более агрессивна: ранее повысила целевую цену на 2026 год до 5000 долларов, а недавно стратег заявил, что в следующем году золото может достигнуть даже 6000 долларов.

Международные ювелирные сети по ценам на чистое золото в Китае остаются выше 1100 юаней/грамм, без существенного снижения, что косвенно подтверждает доверие рынка.

Стоит ли сейчас входить? Задайте себе эти вопросы

Если вы опытный краткосрочный трейдер

Волатильность — ваш шанс. Хорошая ликвидность, относительно легко определить направление движения в краткосрочной перспективе, при сильных колебаниях видно, кто сильнее — покупатели или продавцы. Везет тем, кто умеет ловить момент, но только если у вас есть соответствующие навыки.

Если вы новичок и хотите играть на короткой дистанции

Начинайте с небольших сумм, не рискуйте большими деньгами. Среднегодовая волатильность золота — 19.4%, что выше, чем у S&P 500 (14.7%). Если психика не выдержит, можно быстро потерять все. Рекомендуется следить за экономическим календарем, отслеживать важные данные по США, особенно перед их публикацией.

Если хотите купить физическое золото для долгосрочных инвестиций

Будьте готовы к сильным колебаниям. Долгосрочный тренд — вверх, но резкие скачки могут быть очень болезненными. Золото — очень длинный цикл: чтобы увидеть эффект, потребуется более 10 лет, и за это время цена может как удвоиться, так и обесцениться наполовину.

Если хотите включить золото в инвестиционный портфель

Можно, но не стоит вкладывать все деньги. Волатильность золота выше, чем у акций, поэтому диверсификация — лучший способ снизить риски.

Если хотите максимизировать прибыль

Можно держать долгосрочно и одновременно использовать краткосрочные сделки при сильных колебаниях цен, особенно перед публикацией важных данных по США. Но для этого нужен опыт и умение управлять рисками.

Несколько обязательных предупреждений о рисках

Транзакционные издержки при покупке физического золота могут достигать 5-20%, что является скрытыми затратами. Для инвесторов из Тайваня важно учитывать колебания курса USD/TWD, так как цена в валюте может значительно измениться и повлиять на итоговую прибыль.

Золото по-прежнему остается надежным резервным активом в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Но при этом важно помнить о рисках краткосрочных колебаний, особенно перед публикацией важных данных по экономике США и заседаниями ФРС. Эти моменты — самые волатильные в рынке.