Основные компании, торгующиеся на Мексиканской фондовой бирже: Руководство по инвестициям 2025

Рынок Мексики в 2025 году: Возможности для диверсификации

Мексиканская фондовая биржа (BMV) занимает второе место по величине в Латинской Америке и пятое в континентальной части Америки, укрепляя свои позиции как привлекательное место для инвесторов, ищущих диверсификацию своих портфелей за пределами американских рынков. В настоящее время на бирже котируются 145 компаний, а рыночная капитализация сосредоточена в ключевых секторах. В 2025 году BMV продемонстрировала заметную устойчивость, за последние 12 месяцев прибавив около 21,7 %.

Эта динамика значительно превосходит основные американские индексы, которые остаются относительно стабильными. Для тех, кто исторически сосредоточивал свои инвестиции в североамериканских активах, мексиканская биржа представляет реальную возможность для ребалансировки позиций и получения дифференцированных доходов.

Пять крупнейших компаний, движущих рынком

Мексиканский фондовый рынок управляется пятью ведущими компаниями, которые в совокупности сосредоточивают примерно 44,2 % общей рыночной капитализации. Эти корпоративные гиганты составляют 55,8 % стоимости основного индекса страны S&P/BMV IPC, что делает их обязательными ориентирами для любой инвестиционной стратегии в Мексике.

Walmart de México: ведущий ритейлер в Центральной Америке

С капитализацией 1,10 миллиарда мексиканских песо Walmart de México SAB de CV является крупнейшим розничным оператором региона. Основанная в 1958 году Херонимо Аранго, компания управляет сетью, включающей склады, магазины дискаунтеры, гипермаркеты и супермаркеты с заметным присутствием в Мексике и Центральной Америке.

Во втором квартале 2025 года компания зафиксировала продажи на сумму 246 253,8 миллионов песо по сравнению с 227 415,1 миллионами за тот же период прошлого года. Однако чистая прибыль снизилась до 11 226,9 миллиона песо с 12 510,1 миллиона в 2Q24. Текущая цена акции колеблется между 61,43 $ и 63,97 $, коэффициент PER составляет 21,86, а дивидендная доходность — 3,83 %, что, согласно Barron’s, дает позитивные перспективы, и рекомендация — «перекупать».

Grupo México: горнодобывающий и транспортный конгломерат

Grupo México занимает лидирующие позиции на рынке с капитализацией 1,27 миллиарда мексиканских песо, являясь крупнейшей компанией, котирующейся на мексиканской бирже. Этот конгломерат, основанный в 1978 году, работает через три стратегических подразделения: Minera México, Transporte и Infraestructura, укрепляя свои позиции как третьего по величине производителя меди в мире и оператора самой крупной железнодорожной флотилии в стране.

В третьем квартале 2025 года доходы выросли на 11 % до 4 590 миллионов долларов, а чистая прибыль увеличилась более чем на 50 %, достигнув 1 290 миллионов долларов. Акции класса B торгуются в диапазоне от 158,68 $ до 162,51 $ с коэффициентом PER 17,71 и дивидендной доходностью 2,71 %.

América Móvil: международный телекоммуникационный гигант

América Móvil, S.A.B. de C.V., является крупнейшей телекоммуникационной компанией на американском континенте с рыночной капитализацией 70,75 миллиарда долларов. Присутствует в 23 странах Америки и Европы, обслуживая более 323 миллионов пользователей, и занимает седьмое место в мире по числу подписок.

В третьем квартале 2025 года компания зафиксировала доходы на сумму 232 920 миллионов мексиканских песо, что на 4,2 % больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а чистая прибыль составила 22 700 миллионов песо. Акции торгуются в диапазоне от 32 800 до 35 160 песо, что свидетельствует о доверии институциональных инвесторов. Аналитики, собранные Investing.com, дают рекомендацию «Покупать» с целевой ценой в среднем 21 323 песо на ближайшие 12 месяцев.

FEMSA: напитки, розничная торговля и аптеки

Fomento Económico Mexicano S.A.B. de C.V. (FEMSA) с капитализацией 583,28 миллиарда песо лидирует в секторах напитков, розничной торговли, ресторанов и аптек. Основана в 1890 году, является крупнейшим в мире производителем напитков Coca-Cola и присутствует в 17 странах.

В третьем квартале 2025 года общий доход вырос на 9,1 % до 214 638 миллионов песо, однако чистая прибыль снизилась на 36,8 % до 5 838 миллионов песо из-за валютных потерь и увеличения финансовых расходов. Цена акций колеблется между 174,48 $ и 180,00 $, коэффициент PER — 38,85, а дивидендная доходность — одна из самых высоких среди пяти компаний (7,4 %), что подтверждает рекомендацию «Покупать».

Banorte: финансовое и банковское учреждение

Группа Financiero Banorte с капитализацией 534,70 миллиарда песо занимает второе место среди банковских учреждений Мексики и Латинской Америки. Работает в Сан-Педро Гарса Гуарсиа с 1992 года, обслуживая 22 миллиона клиентов, более 1 000 филиалов и 7 000 банкоматов.

В третьем квартале 2025 года чистая прибыль составила 13 008 миллионов песо, что на 9 % меньше по сравнению с прошлым годом. Тем не менее, аналитики продолжают рекомендовать «перекупать». Цена акций варьируется от 178,03 $ до 186,44 $, коэффициент PER — 9,02 (самый низкий в группе), а дивидендная доходность — 7,30 %, что делает его наиболее консервативным и относительно недооцененным вариантом.

Структура рынка: индекс S&P/BMV IPC

Индекс цен и котировок — главный индикатор мексиканского рынка, включающий 35-36 крупнейших и наиболее ликвидных компаний. Взвешен по рыночной капитализации, пересматривается дважды в год — в марте и сентябре, с расчетом в реальном времени с октября 1978 года.

Концентрация по секторам заметна: товары народного потребления — 30,9 %, материалы — 26,2 %, промышленность — 12,3 %. В отношении корпоративного веса, самая крупная компания занимает 12,4 % индекса, а десять крупнейших компаний — 71,6 %, что свидетельствует о высокой концентрации структуры.

Годовые доходности показывают волатильность в зависимости от горизонта: 29 % за 1 год, 15 % за 5 лет и 6,44 % за 10 лет. Рыночная капитализация колеблется от 17 882 миллионов песо у меньших компаний до 1 279 282 миллионов у крупнейших, со средним значением 221 939 миллионов песо.

Макроэкономический контекст: стабильность в условиях неопределенности

2025 год представляет сложную, но благоприятную картину для Мексики. Возвращение Дональда Трампа к президентству США изначально вызвало волатильность, с введением тарифов в 25 % на мексиканские товары. Однако влияние оставалось умеренным благодаря структурным факторам.

Инфляция продолжает снижаться и приближается к 3,5 % в год, что позволяет Банку Мексики постепенно снижать процентные ставки. Хотя базовая инфляция все еще превышает целевой диапазон, монетарная ситуация стала более благоприятной для фондовых активов. Обменный курс демонстрирует заметную устойчивость, оставаясь в ограниченных диапазонах без резких девальваций даже в периоды торговых напряжений, что снизило давление на операционные издержки мексиканских корпораций.

Феномен nearshoring продолжает стимулировать приток прямых иностранных инвестиций, а внутреннее потребление сохраняет силу. Индекс S&P/BMV IPC вырос примерно на 21 % в 2025 году, закрепившись на уровнях 63 000–64 000 пунктов, что отражает устойчивый интерес международных инвесторов к Мексике как к инвестиционной дестинации.

Перспективы портфеля: сбалансированное сочетание на 2025 год

Для инвесторов с исторически сосредоточенными портфелями на американских рынках текущий баланс предлагает стратегическую возможность для перераспределения. BMV продемонстрировала устойчивость выше основных американских индексов, при этом сектора такие как базовое потребление, телекоммуникации и горнодобывающая промышленность показывают заметные результаты.

Стратегия с балансом может включать три компонента: выборочную экспозицию в мексиканские акции через ведущие компании, умеренное присутствие в американских активах для диверсификации и местные облигации обеих экономик. Такое сочетание позволяет захватывать дифференциалы доходности, снижать торговые и валютные риски, а также укреплять защиту от геополитической волатильности.

Мексиканская фондовая биржа предоставляет продвинутым инвесторам реальную возможность диверсификации в условиях, когда развивающиеся рынки региона демонстрируют относительную силу и привлекательные оценки по сравнению с глобальными аналогами.