Цены на солнечные панели за 5 дней выросли более чем на 40%, а видение Илон Маска о космической электроэнергетике вызывает воображение в отрасли, но смогут ли тени убытков исчезнуть?

Тематика взорвала рынок, солнечные акции начали массовое движение

На этой неделе рынок солнечной энергетики пережил волну сильных скачков, похожих на перетасовку. Среди них особенно ярко выделяется производитель солнечных элементов Yuancheng — с начала недели цена выросла с 13.65 юаней, пройдя через серию непрерывных лимитных повышений, за всего 5 торговых дней суммарный рост превысил 40%, а сегодня закрытие зафиксировано около 19.25 юаней. Одновременно с этим выиграли такие компании, как JinGuang, Ruitai, Jingchen Technology и другие связанные акции, которые также достигли лимитных цен, и весь сектор солнечной энергетики стал центром внимания рынка.

Основной движущей силой этого роста является публичное заявление генерального директора Tesla Илона Маска о грандиозных планах по созданию «космического AI-вычислительного центра». Его идея заключается в том, чтобы через дочернюю компанию SpaceX разместить высокопроизводительные серверы на орбите, используя солнечную энергию как стабильный и практически бесконечный источник питания. Как только эта концепция была озвучена, рынок сразу же начал активно ассоциировать новые возможности применения солнечной энергетики, особенно для Yuancheng, уже входящей в цепочку поставок SpaceX, что делает её одним из наиболее очевидных бенефициаров.

Многослойный эффект позитивных факторов, но не стоит игнорировать суровую реальность

Аналитики отмечают, что текущий рост не обусловлен одним лишь космическим сюжетом. Помимо воображения вокруг космической темы, недавно китайское правительство запустило политику «запасов» для смягчения избыточных мощностей, что способствует снижению ценовой конкуренции на глобальном рынке солнечной энергетики. Также некоторые тайваньские производители солнечных панелей недавно показали признаки восстановления доходов, что усиливает ожидания разворота отрасли и вызывает рост интереса к недооценённым акциям.

Однако инвесторам необходимо учитывать очевидный противоречие — резкий рост цен и фундаментальные показатели компании существенно расходятся. Согласно финансовым данным Yuancheng, за три квартала выручка составила всего 1.452 миллиарда юаней, чистый убыток — 773 миллиона юаней, а убыток на акцию достигает 1.9 юаня. Это говорит о том, что основная деятельность компании всё ещё находится в состоянии убытков, и она ещё не достигла стадии самоподдержки.

Перспективы космической солнечной энергетики широки, но сроки коммерциализации остаются неизвестными

Если планы Маска по развитию космического AI-вычислительного центра будут реализовываться постепенно, то спрос на солнечные модули, способные выдерживать экстремальные космические условия (высокое излучение, низкие температуры, низкое давление), действительно может расти экспоненциально. Рынок даже предполагает, что помимо солнечных производителей, поставщики спутниковых коммуникационных компонентов, такие как Shengda Technology и Qiji, также могут получить новые возможности.

Однако отраслевые эксперты трезво указывают на реальные сложности: космические солнечные модули требуют значительных прорывов в эффективности преобразования и долговечности в экстремальных условиях, а также в теплоотводе. В настоящее время такие разработки находятся на ранних стадиях и ещё далеки от масштабного коммерческого внедрения.

Инвестиционные рекомендации: остерегайтесь входа и выхода крупных игроков, строго контролируйте риски при покупке на росте

Аналитики предупреждают о текущем тренде солнечных акций. Такие компании, из-за долгого периода низких цен и высокой волатильности, часто привлекают краткосрочный капитал, а у многих отсутствует стабильная фундаментальная база по показателю P/E. Для участия в движении рекомендуется внимательно следить за изменениями в марже по займам и за активностью крупных акционеров, а также строго контролировать инвестиционные позиции, чтобы избежать рисков застоя при покупке на пике.

Руководство Yuancheng также признаёт, что в этом году общая ситуация в солнечной индустрии остаётся на дне, и восстановление ожидается благодаря государственной программе «Обновление старых солнечных крыш» — спрос, по прогнозам, может начать постепенно восстанавливаться со второй половины 2026 года. За рубежом планируется расширение на рынки США и Японии.

Перспективы на будущее: привлекательные идеи, но фундаментальные показатели требуют проверки

В целом, цены на солнечные акции уже значительно отражают долгосрочные возможности применения космической энергетики. Ключевым вопросом является, смогут ли они получить поддержку со стороны фундаментальных показателей — это зависит от трёх факторов: конкретных темпов реализации планов Маска, когда компании Yuancheng и конкуренты действительно улучшат прибыльность, и достигнет ли мировой рынок солнечной энергетики баланса спроса и предложения. В то время как инвесторы с оптимизмом следуют за тематикой, потенциальные технологические неопределённости и риски фундаментальных показателей остаются важнейшими аспектами для рациональных инвесторов.