Группа AI Token: показатели эффективности

Долгосрочные показатели эффективности по всему сегменту AI-токенов свидетельствуют о значительном сдвиге в том, как рынок оценивает нарратив AI. Фаза «AI beta-трейда» — когда большинство токенов росли вместе на основе общей истории — в значительной степени завершилась. Сейчас рынок входит в фазу глубокой дисперсии, когда доходность больше не распределена равномерно, а сосредоточена в очень небольшом числе проектов в определённые моменты времени. Наблюдения за графиками показывают, что большинство AI-токенов долгое время находились на низких или отрицательных уровнях доходности. Резкие ралли случаются, но как правило, они кратковременны, быстро поглощаются предложением и за ними следует возвращение к равновесию. Такое поведение отражает капиталовложительную среду, доминирующую за счёт потоков, вызванных событиями, и тактических позиций, а не долгосрочного накопления на основе убеждений. Другими словами, AI больше не оценивается как тема постоянного роста, а скорее как корзина высокорискованных активов, для привлечения капитала которых необходимы чёткие катализаторы.

Примечательно, что даже токены, ранее рассматриваемые как представители «фундаментального AI», не были застрахованы от этой тенденции. Проекты с крупной капитализацией и сильными нарративами, такие как $TAO, $FET и $INJ , показали слабую среднюю доходность, сжатую волатильность и отсутствие устойчивого расширения цен. Это говорит о том, что большая часть долгосрочных ожиданий роста была заложена на ранних этапах, в то время как основные фундаментальные показатели — такие как реальное внедрение, денежные потоки или генерация доходов — ещё не достаточно сильны, чтобы запустить новый цикл переоценки.

С другой стороны, меньшие токены, такие как $BDX, $BEAT или $KITE , демонстрировали периоды явного превосходства. Однако важно подчеркнуть, что эти движения в основном были вызваны краткосрочными катализаторами или вторичными нарративами, и недостаточно доказательств для формирования устойчивой тенденции. С точки зрения институциональных инвесторов, такие активы следует рассматривать как возможности для трейдинга, а не как основные позиции.

С точки зрения распределения капитала, данные ясно показывают, что стратегия «покупай весь сектор AI» больше не актуальна. Рынок требует гораздо более высокой избирательности, отдавая предпочтение проектам, которые могут чётко продемонстрировать три ключевых элемента: реальный и защищённый кейс использования, эффективный механизм захвата стоимости для токена и устойчивый спрос или генерацию денежных потоков на блокчейне. Проекты, не соответствующие этим критериям, скорее всего, останутся в диапазоне или продолжат показывать низкую доходность, даже если нарратив AI сам по себе сохранится.

Токены AI для наблюдения

$TAO остаётся одним из немногих представителей с относительно целостной экосистемой и экономической логикой, однако потоки капитала и признаки повторного накопления следует внимательно отслеживать перед увеличением экспозиции.

$FET выигрывает от нарратива инфраструктуры AI, хотя необходимы дополнительные подтверждения относительно реального внедрения и способности превращать силу нарратива в доход.

$INJ не является чистым AI-проектом, но тесно связан с инфраструктурой трейдинга и автоматизацией, что делает его более подходящим как гибридную экспозицию, а не как самостоятельную AI-тему.

$BDX и $BEAT лучше подходят для стратегий торговли, основанных на катализаторах, и не должны рассматриваться как долгосрочные активы по умолчанию.

$KITE и $VIRTUAL должны в первую очередь отслеживаться по волатильности и динамике краткосрочных потоков, с повышенным риском в отсутствие новых нарративов.

Сектор AI-токенов входит в более суровую фазу зрелости, когда нарратив сам по себе уже недостаточен для поддержки цен. Доходность будет сосредоточена в небольшом числе проектов и в ограниченных временных окнах. Для профессиональных инвесторов и трейдеров дисциплинированный отбор, управление рисками и чёткое разграничение между торговлей и удержанием активов будут играть гораздо более важную роль, чем широкая экспозиция к единой общей истории.