От 5 долларов до миллиарда и последующего самоубийства — почему легенда Уолл-стрит Джесси Лиффмора закончилась трагедией

Он как создал торговую империю с нуля

Родившийся в 1877 году в крестьянской семье, Джесси Ливермор в 14 лет сбежал с фермы в Массачусетсе, унеся 5 долларов, собранных матерью, и направился на север в Бостон. Этот математический гений, полагаясь на интуицию, вошел в здание брокерской компании Пэна Вебера и стал котировальщиком.

Его талант постепенно проявлялся в повседневной работе — наблюдая за колебаниями цифр на автоматическом сборщике котировок, Ливермор обнаружил скрытые закономерности. Он заметил, что коррекции некоторых акций всегда сохраняют определенный пропорциональный диапазон, а в определенные моменты цены колеблются схожим образом, словно рынок дышит — по следам этого можно было предсказать движение. Эти наблюдения заложили основу современной теории технического анализа.

Обладая пониманием рыночных закономерностей, в 16 лет Ливермор уже перешел от роли котировальщика к профессиональному трейдеру, часто зарабатывая на ставках на колебания цен (так называемый внебиржевой рынок). Его стиль торговли был агрессивным и точным, он удивлял способностью зарабатывать, и в итоге его прямо запретили входить на рынок в Бостоне — 20-летний юноша буквально закрыл для себя казино.

Легендарные битвы Ливермора: как точно шортил и заработал более миллиарда

В 1906 году Сан-Францисская землятресение стало сценой для демонстрации истинных навыков Ливермора.

Тогда рынок в целом был настроен оптимистично по акциям объединенной Тихоокеанской железной дороги, логика — восстановление вызовет рост транспортных потребностей. Но анализ Ливермора был полностью противоположным — он провел полевые исследования и обнаружил, что землетрясение вызвало краткосрочный обвал грузовых перевозок железной дороги, страховые компании, чтобы выплатить компенсации, начали сбывать акции, а финансовая отчетность компаний была значительно ниже ожиданий.

Он не стал слепо шортить, а дождался, пока цена достигнет технических уровней, и разделил вход на три этапа. Первый — в 160 долларов открыл короткую позицию, второй — после пробоя поддержки в 150 долларов увеличил объем, третий — закрылся при цене ниже 100 долларов. За три месяца Ливермор заработал более 250 000 долларов (что сейчас примерно равно 7,5 миллионам долларов).

Более легендарным стало его действие в 1907 году. Ливермор тайно выяснил, что Нью-Йоркский трастовый банк через высокое кредитное плечо инвестирует в мусорные облигации, межбанковская ставка выросла с 6% до 100%, что предвещало скорый кризис ликвидности. Он начал диверсифицированное шортование акций с высокой долей, используя “правило 24 часов” и “метод пирамидального увеличения позиций”, чтобы запустить автоматические стоп-лоссы.

24 октября председатель Нью-Йоркской фондовой биржи лично умолял Ливермора прекратить шортить, а финансовый дом Дж.P. Моргана вмешался в спасение рынка. Ливермор в самый подходящий момент вышел из позиции, заработав 3 миллиона долларов (сейчас примерно 100 миллионов долларов). Эта победа закрепила за ним титул “короля шортов на Уолл-стрит”.

Три главных правила неудач трейдера Ливермора

Но Ливермор был не непобедим. Он нарушил свои собственные основные торговые принципы, что стоило ему очень дорого.

В 1915 году он был обманут авторитетом в хлопковой индустрии Тедди Прайсом, который убедил его держать 3 миллиона фунтов хлопковых фьючерсов, в итоге потеряв 3 миллиона долларов — все прибыль 1907 года исчезла. Он совершил три смертельных ошибки: слепо доверял чужим советам, закрывал убыточные позиции, позволяя фундаментальным нарративам преобладать над ценовыми сигналами.

Этот крах вызвал цепную реакцию, и в 1915–1916 годах он несколько раз объявлял банкротство. Но Ливермор проявил сверхчеловеческую стойкость. После подачи заявления о банкротстве и при ограничении кредитного плеча 1:5 он смог восстановить торговую дисциплину. Во время Первой мировой войны он снова заработал 3 миллиона долларов, торгуя акциями Бэрлингтоновской стали, умножив свой капитал с 5 тысяч долларов до 14-кратной прибыли.

В последующие десять лет он зарабатывал на торговле пшеницей еще 10 миллионов долларов, а во время Великой депрессии 1929 года — заработал 1 миллиард долларов на шортах.

Почему торговый гений в конце концов выбрал экстремальный побег

Но деньги не могли исцелить внутренний мир Ливермора. Три брака, четыре банкротства, множество любовниц и скандалов — его жизнь напоминала бесконечную игру в азартные игры. Вторая жена, Дороти, при разводе получила 10 миллионов долларов, но продала их за 22,2 тысячи долларов — роскошный дом, который он купил за 350 тысяч, был продан за копейки. Ювелирные украшения и обручальные кольца были оценены в несколько долларов.

Когда в 1932 году он познакомился с третьей женой, Хэрриот, он уже был в долгу на 2 миллиона долларов. В ноябре 1940 года Хэрриот покончила с собой в гостиничном номере, оставив записку: “Не могу терпеть ни нищету, ни его алкоголизм”.

28 ноября 1941 года в гардеробе отеля “Шерри-Холланд” в Манхэттене Ливермор застрелился из пистолета Colt .32, той же модели, что он купил после своего большого успеха 1907 года. Он оставил три прощальных слова: “Моя жизнь — это провал. Я устал бороться и больше не могу. Это единственный выход.” В кармане у него было всего 8,24 долларов и просроченная ставка на скачки.

Уроки современным трейдерам от Ливермора

Несмотря на трагическую концовку, торговая философия Ливермора считается библией для Бэффета, Сороса и других мастеров. Он говорил:

“Спекуляция — самая увлекательная игра в мире, но глупым играть нельзя, ленивым — не стоит, а психически слабым — запрещено.”

“На Уолл-стрит нет ничего нового, потому что человеческая природа никогда не меняется.”

“Рынок никогда не ошибается, ошибается человек.”

“Торгуйте только при явных трендах на рынке.”

История Ливермора показывает, что торговые навыки и жизненная мудрость — разные вещи. Он мог точно предсказывать рынок, но не мог контролировать свою жадность и желания. От 5 долларов до состояния в миллионы и до самоубийства — эта легенда Уолл-стрит учит не только тому, как зарабатывать деньги, но и тому, как оставаться трезвым после достижения богатства.