Может ли золото в 2025 году побить новый рекорд? Анализ данных и логика роста и падения

От начала года до конца

В декабре золото продолжает оставаться сильным, колеблясь в диапазоне 4300-4350 долларов за унцию, что является высоким уровнем с октября. Интерес к золоту в рынке продолжает расти, многие институциональные и розничные инвесторы делают ставки на дальнейшее повышение цены.

Но если взглянуть на весь тренд 2025 года, то с начала года цена на золото выросла с 2670 долларов до более чем 4300 — рост более 60%, что даже превышает показатели фондовых индексов за тот же период. Интересно, что этот рост совпал с ростом акций и криптовалют, что в истории случается редко.

Почему золото растет так быстро?

Ослабление доллара — главный драйвер

В этом году доллар заметно ослабел, что напрямую снизило издержки на владение золотом. Когда доллар дешевеет, золото, оцениваемое в евро, иенах или юанях, становится дешевле для иностранных инвесторов, и их желание покупать растет.

Ожидания снижения ставок ФРС продолжают укрепляться

Рынок все еще надеется, что ФРС снизит ставки в этом году. Хотя заявления регулятора были противоречивыми, общий настрой остается мягким. Снижение ставок снижает безрисковую доходность, делая менее привлекательными облигации с фиксированным доходом, а золото — более привлекательным активом.

Центробанки активно покупают золото

Китайский, польский и другие центральные банки продолжают увеличивать свои золотые резервы. Только за первую половину года они приобрели 244 тонны золота. Эти официальные покупки создают важную поддержку ценам и выступают в роли “невидимой руки” на дне рынка.

Геополитические риски и торговая напряженность

После прихода к власти Трампа были введены тарифы на множество товаров, торговая война между США и Китаем обострилась (максимальный тариф достиг 145%). Также ситуация на Ближнем Востоке накаляется — конфликты между Израилем и Ираном усиливаются. Все это повышает уровень риска у инвесторов, и золото, как традиционный актив-убежище, становится предпочтительным выбором.

Технический анализ

На графиках краткосрочные технические индикаторы указывают на перекупленность. RSI в некоторые периоды достигал 72, что говорит о перекупленности; верхняя граница полос Боллинджера часто касалась цены, что свидетельствует о возможной переоценке.

Однако среднесрочный тренд показывает, что явных сигналов разворота или вершины пока нет. Пока ключевые уровни поддержки не будут пробиты, есть шанс продолжения восходящего канала.

Что дальше?

Ключевые уровни на ближайшие 30 дней

• Сильное сопротивление: 4400-4450 долларов за унцию
• Основная поддержка: 4200-4250 долларов за унцию
• Цель пробоя: 4500 долларов за унцию

Прогноз на декабрь — январь

Конец года обычно сопровождается снижением торговой активности, что может привести к флуктуациям в диапазоне без значительных движений. Технически, золото скорее будет колебаться в боковом диапазоне или медленно расти.

Главные события, способные вызвать сильные изменения:

• Решение ФРС по ставкам в середине декабря
• Последние данные по инфляции в США
• Возможное обострение геополитической ситуации

Если эти “черные лебеди” не произойдут, то волатильность вокруг уровня 4300 останется.

Обзор ожиданий экспертов

По прогнозам крупных инвестиционных банков, средняя целевая цена на золото в 2025 году составляет 2750-3000 долларов (учитывая средние за год показатели, а не конечные цены).

• Goldman Sachs: ожидает, что после первого снижения ставок золото может показать исторический рост, целевая цена — 2973 долларов
• Bank of America: позитивно настроена на поддержку цен снижением ставок, покупками центробанков и геополитическими рисками, цель — 2750 долларов
• J.P. Morgan: ключевым фактором являются спрос из Китая и поток средств в розничные ETF, цель — 2775 долларов

Эти прогнозы ниже текущих цен, но стоит учитывать, что к концу 2024 года золото уже преодолело исторический максимум, а рыночные ожидания на 2025 год уже скорректированы вверх.

Варианты инвестирования в золото

Чтобы участвовать в рынке золота, есть несколько способов:

Покупка физического золота: самый прямой способ, но требует затрат на хранение и безопасность, а также обладает меньшей ликвидностью

Золотые ETF и фонды: косвенное владение, избавляет от хранения, но взимает комиссии

Акции золотодобывающих компаний: участие через акции, волатильность выше

Договоры CFD( и фьючерсы: инструменты с высоким кредитным плечом, позволяют как покупать, так и продавать, но риск увеличен, подходят опытным трейдерам

Итог

В 2025 году золото, безусловно, покажет яркие результаты, однако с технической и фундаментальной точки зрения потенциал для дальнейшего сильного роста сокращается. Реалистичный сценарий — колебания в диапазоне 4000-4500 долларов, при этом направление будет зависеть от политики ФРС, инфляционных данных и развития геополитической ситуации.

Инвесторам, планирующим увеличить позиции в золоте, не стоит спешить с покупками по высоким ценам; тем, кто уже держит активы, рекомендуется установить стоп-лоссы и следить за техническими сигналами пробоя. В условиях неопределенности золото по-прежнему остается ценным активом-убежищем — однако чрезмерная жадность может стать причиной убытков.