Где выгодно покупать золото? Анализ преимуществ и недостатков пяти основных инвестиционных каналов

Международная обстановка нестабильна, инфляция продолжает расти, все больше инвесторов обращают внимание на золото — традиционный инструмент защиты капитала. Но способы инвестирования в золото разнообразны, и возникает вопрос: где выгоднее покупать золото? В этой статье мы подробно рассмотрим пять каналов инвестирования в золото, проанализируем их риски, издержки и особенности доходности, чтобы помочь вам выбрать наиболее подходящий способ в соответствии с вашими инвестиционными целями и стилем.

Стоит ли инвестировать в золото? Анализ текущего тренда

Обзор динамики цен на золото:

В 2022–2023 годах цена на золото пережила резкие колебания: с пика более 2000 долларов снизилась до менее 1700 долларов, что было вызвано геополитическими конфликтами и повышением ставок ФРС. Но с 2024 года цена на золото изменила тенденцию, достигнув исторических максимумов, а в сентябре 2025 года превысила 3700 долларов. Основные драйверы — рост ожиданий снижения ставок в США, увеличение геополитических рисков и рекордные покупки золота центральными банками мира. По данным, в 2024 году чистые покупки золота центральными банками составили 1045 тонн (три года подряд превышая тысячу тонн), что стало важной поддержкой роста цен.

Краткосрочные риски vs долгосрочные возможности:

Хотя краткосрочный тренд золота трудно предсказать, ключ к успешному инвестированию — найти подходящую точку входа. Если ваша стратегия — долгосрочное удержание с целью увеличения стоимости, стоит рассматривать физическое золото, золотые депозиты или ETF на золото — инструменты с низкими издержками. Если вы готовы выдерживать рыночные колебания и стремитесь к более высокой доходности, подойдут фьючерсы и контракт на разницу цен (CFD) на золото, однако для этого необходимы навыки анализа рынка и дисциплина в управлении капиталом.

Сравнительная таблица пяти каналов инвестирования в золото

Где покупать золото? Подробное описание пяти каналов

1. Физическое золото: традиционно и надежно, но с ограниченной ликвидностью

Физическое золото включает слитки, монеты, ювелирные изделия и памятные монеты, обычно приобретаются в банках или ювелирных магазинах. Для инвестиций рекомендуется покупать слитки, а не украшения или памятные монеты, поскольку последние содержат наценку за обработку, при продаже — дополнительные сборы за оформление и износ, а цена выкупа зачастую невыгодна.

Особенности инвестирования: Физическое золото — это не приносящий доход актив, требующий оплаты хранения (например, страховка, сейфы). Ликвидность ниже, возможна ситуация «купить — трудно продать». Однако наличие реального золота привлекает многих инвесторов, ценящих его сохранность и коллекционную ценность.

Преимущества покупки слитков в Тайване: Банк Тайваня — единственный банк, осуществляющий операции с физическим золотом по всей стране, гарантируя качество и низкую наценку. В основном продаются слитки от 100 г, а также 250 г, 500 г и 1 кг. Для покупки меньших весов можно обратиться в ювелирные магазины или ломбарды, но обязательно проверить чистоту золота, поскольку при выкупе цена считается по весу. Не рекомендуется покупать фальшивое золото — торговаться сложно.

Налоговые аспекты: При продаже физического золота на сумму свыше 50 000 тайваньских долларов необходимо задекларировать доход по индивидуальной торговой операции. Прибыль считается с коэффициентом 6%, и включается в следующую налоговую декларацию по общему доходу.

Кому подходит: для долгосрочного хранения, диверсификации активов, сохранения стоимости и коллекционирования.

2. Золотой депозит: удобство для мелких инвестиций

Золотой депозит, также называемый «бумажным золотом», — это услуга банка по хранению золота, инвестор лишь ведет учет сделок через депозитную книжку, не владея физическим металлом. Многие крупные банки, такие как Bank of Taiwan, China Trust, First Bank, Hua Nan Bank, предоставляют такую услугу. Также депозит можно обменять на физическое золото.

Три способа покупки:

• Покупка за тайваньский доллар: удобна, но есть валютный риск (так как международная цена золота в долларах)
• Покупка за иностранную валюту: избегает валютных рисков, но с затратами на обмен
• Двойной валютный депозит: одновременно получает выгоду от колебаний курса и цены на золото

В целом, три варианта по стоимости примерно равны, с умеренными транзакционными издержками. При частых операциях расходы на комиссии и обмен валют могут накапливаться, поэтому рекомендуется инвестировать с низкой частотой сделок.

Налоговая обработка: Прибыль от сделок с золотым депозитом считается доходом от имущества и должна быть задекларирована в следующем году. При наличии убытков их можно вычесть из налоговой базы, а недоиспользованный вычет — переносить на три года.

Кому подходит: для долгосрочных инвесторов с низкими издержками, желающих избежать хлопот с хранением физического золота, и для тех, кто совершает редкие сделки.

3. ETF на золото: лучший по ликвидности индексный инструмент

ETF на золото — это индексный фонд, основанный на золоте, включая тайваньские и американские ETF. Инвестор может открыть счет у брокера и торговать прямо на бирже, что удобно и ликвидно.

Сравнение затрат:

• Тайваньский ETF: управленческие расходы 1.15%/год + комиссия 0.15% + налог на сделку 0.1%
• Американский ETF(например, GLD): управленческие расходы 0.4%/год + комиссия 0–0.1% + обмен валюты 0.32%
• Американский ETF(например, IAU): управленческие расходы 0.25%/год + комиссия 0–0.1% + обмен валюты 0.32%

Из-за меньших управленческих расходов американские ETF более выгодны для долгосрочных инвестиций.

Особенности: ETF на золото — это только покупка, без возможности коротких продаж. Подходят для тех, кто уверен в росте цен на золото в долгосрочной перспективе. В отличие от фьючерсов и CFD, риск ниже, что делает их более подходящими для новичков и розничных инвесторов.

Кому подходит: для долгосрочных инвесторов с низкими издержками, ищущих высокую ликвидность и защиту портфеля.

4. Фьючерсы на золото: продвинутый инструмент для краткосрочной торговли

Фьючерсный контракт на золото — это договор на поставку золота по определенной цене в будущем, прибыль или убыток зависит от разницы цен при входе и выходе. Поддерживают возможность как покупки, так и продажи (лонг и шорт), при этом издержки на содержание относительно низки, но есть фиксированный срок исполнения.

Особенности торговли: Инвестор платит только часть стоимости (маржу), используя кредитное плечо для увеличения позиции. Цены на фьючерсы движутся 24/7, связаны с международным рынком, их сложно манипулировать. Однако кредитное плечо — это острый меч: при удаче можно значительно увеличить прибыль, при ошибке — понести большие убытки.

Издержки и перенос позиций: При истечении срока фьючерс требует переноса позиции (ролловинг), что влечет дополнительные издержки. Если не закрыть позицию до даты поставки, она автоматически закрывается по рыночной цене. Налог на сделку очень низкий — 0.0000025 (25 миллионных).

Время торговли: Торговля фьючерсами в Тайване — короткая, а у зарубежных брокеров — почти круглосуточная, что обеспечивает высокую ликвидность и гибкость.

Кому подходит: для краткосрочных трейдеров, волновых стратегий, крупных инвесторов и тех, кто имеет опыт работы с деривативами.

5. CFD на золото: минимальные издержки и гибкость

CFD (контракт на разницу цен) — это договор, отслеживающий цену спот-золота, позволяющий получать прибыль от разницы цен без владения физическим металлом и без срока истечения. Более гибкий, чем фьючерсы.

Ключевые преимущества:

• Очень низкий порог входа, гибкий кредитный лимит
• Поддержка двух направлений — покупка и продажа (лонг и шорт)
• Основные издержки — спред и overnight-ставка
• Простая логика: анализируешь только цену золота, без выбора акций

Сравнение с фьючерсами:

• Минимальный контракт: фиксированный у фьючерсов, у CFD — гибкий (с меньшим маржой)
• Сроки: фьючерс имеет дату истечения, CFD — без ограничений
• Комиссии: у фьючерсов есть налог, у CFD — нет
• Требования к капиталу: у CFD — меньшие

Налоговые особенности: Доходы от международных сделок с золотом считаются зарубежным доходом, при превышении 1000000 тайваньских долларов в год — включаются в базу налогообложения по минимальной ставке.

Кому подходит: для мелких краткосрочных трейдеров, волновых стратегий, опытных инвесторов с хорошим управлением капиталом.

Истинная ценность инвестирования в золото: почему институциональные инвесторы его держат?

Золото популярно не потому, что дает высокую доходность, а благодаря своим уникальным защитным свойствам:

Ключевые преимущества золота:

• Сохранение стоимости: против инфляции и девальвации валют
• Глобальный рынок: высокая ликвидность, развитая инфраструктура
• Убежище в кризис: обеспечивает психологическую безопасность
• Быстрая реакция: отражает системные риски и события

Институциональные инвесторы рекомендуют держать в портфеле не менее 10% активов в золоте. Хотя оно более волатильно, чем депозиты или акции, оно служит защитой от неопределенности и финансовых кризисов.

Примеры рынка: После начала конфликта между Россией и Украиной (февраль 2022) цена на золото выросла до 2069 долларов, а недавно — снова достигла новых максимумов, превысив 3700 долларов. Эти тренды подтверждают роль золота как «умных денег».

Двойная роль золота: Благодаря зрелости рынка и высокой чувствительности к событиям, золото можно использовать как долгосрочный защитный актив или для спекуляций на коротких движениях. Выбор зависит от вашей склонности к риску и целей.

Итог: где покупать золото — важен ваш целевой ориентир

Если вы хотите сохранить капитал через физическое золото или использовать деривативы для краткосрочной торговли, выбирайте канал в соответствии с вашими целями. Долгосрочным инвесторам важны издержки и удобство, краткосрочные трейдерам — ликвидность и гибкость. В эпоху новых рекордных цен на золото важно понять все возможности, чтобы своевременно принимать взвешенные решения.