Анализ золота: рыночный обзор и прогноз цен на 7 ноября

Общая картина: тонкий баланс между множественными давлениями

Сегодня золото сталкивается с сложной смесью конкурирующих факторов, отражающих состояние неопределенности на мировых рынках. Текущая цена около 4 000 долларов за унцию представляет собой критическую точку, где покупатели и продавцы борются за контроль без полного ясного направления. Этот тонкий баланс не случаен, а отражает явный конфликт между экономическими сигналами и корпоративными ожиданиями.

На прошлой неделе зафиксирован исторический максимум золота на уровне 4 381 доллар в октябре, однако последующие откаты указывают на нерешительность трейдеров относительно устойчивости этого роста. Отступление к текущему диапазону может не означать коренную слабость, а скорее переоценку рисков и возможностей в быстро меняющейся среде.

Рынок труда США: ускоряющиеся признаки слабости

Данные, опубликованные на этой неделе, рассказывают о явном изменении в силе рынка труда США. Числа показывают потерю рабочих мест в октябре, особенно в государственных секторах и розничной торговле, при этом беспрецедентный рост уведомлений о сокращениях, превысивших 150 тысяч — самый высокий показатель за более чем два десятилетия.

Оценки Федеральной резервной системы Чикаго указывают на рост уровня безработицы до примерно 4,36%, что вызывает тревогу, особенно в контексте продолжающегося 37-дневного правительственного закрытия, лишающего рынки официальных и надежных данных. Это отсутствие данных вызывает дополнительную тревогу относительно реального состояния экономики.

Результат: вероятность снижения ставки в декабре выросла с 60% до почти 69%, что отражает быстрое и кардинальное изменение ожиданий по денежно-кредитной политике. Любая дальнейшая слабость в экономических данных усилит давление на Федеральный резерв для более решительных мер по смягчению политики.

Динамика доллара и облигаций: ограниченное снижение давления

Индекс доллара снизился примерно на 0,5% после достижения четырехмесячного пика, что вновь повысило привлекательность золота для иностранных покупателей, которые нашли слишком высокие цены во время предыдущего периода сильного доллара. Эта относительная слабость доллара считается важным фактором поддержки драгоценного металла.

Параллельно снижение коснулось и доходности 10-летних облигаций с недавних уровней, что уменьшает альтернативную стоимость хранения бездоходного актива, такого как золото. Эта двойная динамика улучшает экономический аргумент для увеличения экспозиции к драгоценным металлам.

Геополитическая ситуация: возобновление спроса на безопасные активы

Несмотря на то, что геополитическая напряженность еще не достигла уровня прямых шоков для мировой экономики, она была достаточной для возвращения части ликвидности в защитные активы, прежде всего в золото. Крупные инвесторы понимают, что любые сбои в цепочках поставок или энергетических маршрутах могут вновь поднять инфляцию, усложняя ситуацию для центральных банков.

Эта осторожность заставляет крупные фонды увеличивать долю защитных активов в портфелях, вместо прямого поиска быстрой прибыли. Противоречивые дипломатические отчеты усиливают эту настороженность, поскольку любой путь к стабилизации может в любой момент перейти в рецессию.

Акции под давлением: изменение настроений

Мировые фондовые рынки испытывают явное давление в пятничных торгах, усиливая тревогу по поводу направления денежно-кредитной политики. Разрыв между последней речью Федерального резерва и слабой статистикой рынка труда создал явную путаницу на рынках.

Менеджеры фондов сокращают свою экспозицию к более рискованным активам, особенно к технологическим акциям с высокими оценками, которым необходима благоприятная денежная среда для оправдания текущих цен. Падения на Уолл-стрит вчера подтвердили этот тренд, с заметным давлением на сектора технологий и искусственного интеллекта.

Беспокойство по поводу высоких оценок стало центральной проблемой, особенно после сильных ростов в последние месяцы. Без сильного экономического роста или явных мер смягчения денежной политики, текущий тренд — фиксация прибыли и перераспределение ликвидности.

Также снизились рынки Европы и Азии, особенно в секторах с высокой чувствительностью к затратам на финансирование, таких как недвижимость и необязательные потребительские товары.

Технический анализ: ясная точка ожидания

Уровни цен и диапазон

Торговля золотом около 4 003 долларов за унцию в пятничной сессии в пределах относительно узкого диапазона между 3 975 и 4 046 долларов на четырехчасовом таймфрейме. Этот узкий диапазон отражает явное ожидание участников рынка, ни одна из сторон не смогла полностью взять контроль.

Движения в течение дня достигли уровней выше 4 008–4 010 долларов, после чего откатились к области 3 977 долларов, что указывает на попытки покупателей защитить прибыль и продавцов тестировать более высокие цены без явных обязательств.

Ключевые уровни поддержки и сопротивления

Основная поддержка:

• 3 985 долларов (важный технический уровень на сегодня)
• 3 935 долларов (значимый недельный уровень остановки)
• 3 886 долларов (сильная структурная поддержка)

Основное сопротивление:

• 4 046 долларов (краткосрочное сопротивление)
• 4 100 долларов (цель среднесрочная)
• 4 150 долларов (стратегический уровень)

Объем торгов оставался средним на этой неделе, что свидетельствует об отсутствии решающего решения со стороны крупных участников. Индекс относительной силы (RSI) находится на уровне 53, что указывает на относительное восстановление импульса без достижения зон перекупленности.

Общая структура: ожидание, а не тренд

Золото движется в текущем состоянии в фазе баланса между давлением продавцов и сопротивлением покупателей. Техническая картина не указывает на скорый крах или мощное пробитие вверх. Скорее, рынку нужен явный стимул для выхода за пределы этого ограниченного диапазона.

Прогноз цен: несколько сценариев

Положительный сценарий

Если доллар продолжит слабеть и данные рынка труда продолжат ухудшаться, золото сможет пробить сопротивление 4 046 долларов к 4 100 и далее к 4 150 долларов. Этот сценарий зависит от подтверждения реальной слабости в американском трудовом рынке и любой сигнальной реакции Федерального резерва на более агрессивное снижение ставки.

Отрицательный сценарий

Явное пробитие уровня 3 985 долларов может быстро вернуть цену к 3 935 долларам. Продолжение снижения ниже этого уровня откроет путь к 3 886 долларам, что определит, является ли падение просто коррекцией или началом более глубокого нисходящего тренда.

Наиболее вероятный сценарий

Ожидание и боковое движение выглядят наиболее вероятными на краткосрочной перспективе. Рынок ждет более сильных данных — особенно будущих инфляционных индикаторов — перед принятием явного направления. В этом случае прогнозы по цене золота останутся в текущем диапазоне с большей вероятностью закрепления выше 3 985 долларов.