Может ли австралийский доллар снова вырасти? Перспективы AUD/USD с точки зрения товарной валютной логики

澳元曾是 инвесторов любимой валютой — как пятая по объему торгов в мире, AUD/USD обладает высокой ликвидностью и низкими спредами, что делает её популярным инструментом для трейдеров. Но за последние десять лет эта ранее яркая товарная валюта стала всё менее привлекательной. С 1.05 в начале 2013 года до пробоя уровня 0.60 сегодня — что произошло с австралийским долларом? Есть ли шансы на восстановление в будущем?

Почему AUD постоянно ослабевает? Три основные причины

Снижение цен на товары подрывает фундамент товарной валюты

Экономика Австралии сильно зависит от экспорта железной руды, угля, меди и других сырьевых товаров. Это определяет судьбу AUD — любые колебания цен на сырье вызывают резкие колебания курса. За последние десять лет глобальный товарный цикл находился в низшей точке, и когда цены на товары падали, доходы экспортеров снижались, а спрос на австралийский доллар уменьшался.

Данные показывают, что за 2013–2023 годы AUD/USD снизился более чем на 35%, в то время как индекс доллара вырос на 28.35%. Это не только проблема AUD — евро, йена и канадский доллар также ослабели по отношению к доллару, что отражает глобальный цикл сильного доллара.

Постоянное укрепление доллара ограничивает рост AUD

В 4 квартале 2024 года AUD/USD снизился примерно на 9.2% за год. В начале 2025 года, на фоне обострения торговых войн, курс опустился до 0.5933 — нового пятилетнего минимума. Последствия тарифной политики США ударили по экспорту металлов и энергии Австралии, что напрямую ослабило товарные свойства австралийского доллара.

Более того, разница в процентных ставках между США и Австралией трудно изменить. Внутренний рост экономики Австралии замедляется, привлекательность активов снижается, и международные капиталы предпочитают держать доллары. Пока доллар остается сильным, AUD не сможет расти.

Эффект высоких ставок исчезает, привлекательность carry trade снижается

Ранее AUD была одним из самых популярных инструментов для carry trade, благодаря высоким процентным ставкам. Но сужение разницы ставок нивелировало этот плюс. Банк Австралии неоднократно откладывал снижение ставок, а ожидания дальнейшего смягчения монетарной политики снижаются, что уменьшает привлекательность AUD.

Где искать шансы на рост AUD? Сентябрьский тренд дал ответ

В сентябре 2025 года произошла быстрая коррекция, которая дала важные подсказки. AUD/USD достиг уровня 0.6636 — максимума с ноября 2024 года. За этим движением стояли три фактора:

Рост цен на железную руду и золото

Это напрямую положительно влияет на экспортные доходы Австралии. Когда цены на сырье растут, улучшается экономический прогноз страны и укрепляется AUD.

Ожидания снижения ставок ФРС

Заявления ФРС о возможном снижении ставок вызвали приток капитала в рисковые активы. В такой среде AUD, как валюте риска, удалось получить передышку.

Улучшение рыночных настроений

Паника по поводу торговых войн утихла, инвесторы начали переоценивать активы Австралии.

Однако, радость оказалась недолгой. В октябре AUD, несмотря на удержание выше 0.64, заметно потерял импульс. Это говорит о нестабильности факторов, поддерживающих рост курса.

Три ключевых фактора, определяющих будущее AUD

Первый: инфляция в Австралии и позиция ЦБ

В 3 квартале 2025 года CPI вырос на 1.3% м/м, превысив ожидания рынка и снизив вероятность дальнейшего снижения ставок. Банк Австралии заявил, что только при подтверждении устойчивого снижения инфляции он сможет смягчить политику.

Это означает, что в ближайшее время ЦБ, скорее всего, останется в «ястребиной» позиции, что поддержит AUD. Но если инфляция снова начнет расти, ЦБ может пойти на более жесткие меры, что негативно скажется на экономике и AUD.

Второй: политика ФРС

В октябре ФРС снизила ставку на 25 б.п. до диапазона 3.75–4.00%. Однако председатель Пауэлл дал осторожные сигналы, что охладили ожидания дальнейших снижений. Индекс доллара после летнего минимума около 96 вырос примерно на 3%, и пробой уровня 100 становится всё более вероятным.

Общая закономерность: при укреплении доллара AUD склонен к ослаблению. Если ФРС замедлит цикл снижения ставок, доллар останется сильным, что будет давить на AUD.

Третий: восстановление экономики Китая

Австралия — типичный «барометр китайской экономики». Состояние Китая напрямую влияет на спрос на железную руду, уголь, газ и другие ресурсы. В октябре PMI в секторе услуг снизился до 52.6, а рынок недвижимости продолжает оставаться слабым, что создает тень на экспортные перспективы.

Если экономика Китая замедлится, AUD потеряет важнейшую поддержку. И наоборот, стабильный или растущий спрос со стороны Китая будет поддерживать курс.

Разногласия аналитиков по прогнозам AUD

На рынке существуют три основные точки зрения:

Мнение быков: Morgan Stanley ожидает, что к концу года AUD/USD достигнет 0.72 благодаря сохранению «ястребиной» позиции ЦБ и росту сырья.

Среднесрочный взгляд: UBS считает, что несмотря на устойчивость экономики Австралии, неопределенность глобальной торговли и политика ФРС ограничат рост AUD, и к концу года курс будет около 0.68.

Мнение медведей: аналитики CBA предупреждают, что восстановление AUD — временное, и максимум ожидается в марте 2026 года, после чего курс снова снизится, поскольку американская экономика превзойдет другие страны, и доллар снова укрепится.

Эти мнения отражают главный конфликт: внутренние фундаментальные показатели Австралии поддерживают рост AUD, а глобальные макроэкономические риски сдерживают его.

Прогнозы по основным валютам AUD

AUD/USD: искать торговые возможности в волатильности

Сейчас курс колеблется в диапазоне 0.63–0.66. Если инфляция продолжит расти и экономика стабилизируется, возможен тест уровня 0.66. В противном случае, при укреплении доллара или ухудшении глобальных рисков, курс может опуститься до 0.63 или ниже.

AUD/CNY: следовать за AUD, но с меньшей волатильностью

Текущий торговый баланс между Австралией и Китаем благоприятен для AUD/RMB, однако курс юаня зависит от политики ЦБ Китая. В ближайшие 1–3 месяца ожидается диапазон 4.6–4.75. При ослаблении юаня из-за внутренней экономики, AUD/CNY может краткосрочно подняться к 4.8.

AUD/MYR: региональные различия важны

Малайзийский ринггит чувствителен к сырьевым ценам, и слабость австралийской экономики может ограничить рост AUD. Ожидаемый диапазон — 3.0–3.15. При дальнейшем ухудшении данных по Австралии возможен тест уровня 3.0.

Торговые стратегии по временным рамкам

Краткосрочные (1–3 дня): диапазонная торговля

Ключевые уровни поддержки — 0.6370, сопротивление — 0.6450. Пробой 0.6450 — лонг с целью 0.6464 (200-дневная MA) и 0.6500. Пробой 0.6373 — шорт с целью 0.6336 или 0.6300. Перед важными публикациями данных рекомендуется снизить объем или выйти из рынка, чтобы избежать резких движений.

Среднесрочные (1–3 недели): трендовая стратегия

Рост возможен при усилении ожиданий снижения ставок ФРС и ослаблении торговых конфликтов, с целями 0.6550–0.6600. Пробой 200-дневной MA — подтверждение разворота. В случае ухудшения данных по США, задержки снижения ставок и укрепления доллара — курс может опуститься к 0.6250.

Долгосрочные: стратегия постепенного входа

Если вы верите в долгосрочный рост AUD, текущие низкие уровни — хорошая возможность для постепенного входа. Используйте время для сглаживания волатильности, особенно после подтверждения тренда.

Риски и возможности торговли AUD

AUD/USD обладает высокой волатильностью, что создает как риски, так и возможности. Используя маржинальную торговлю, инвесторы могут открывать позиции как в длинную, так и в короткую сторону, с помощью кредитного плеча увеличивая прибыль. В то же время, важно помнить, что любой трейдинг связан с рисками — возможна потеря всего капитала. Необходимо строго управлять рисками, устанавливать стоп-лоссы и избегать чрезмерного кредитного плеча.

Итоги и прогнозы

Будущее AUD зависит от трех факторов: внутренней инфляции и данных экономики Австралии, политики ФРС и глобальной ситуации с торговлей. В краткосрочной перспективе курс может колебаться в диапазоне 0.63–0.66 без ярко выраженного тренда.

Трейдерам рекомендуется внимательно следить за еженедельными экономическими данными, особенно по ВВП США, рынку труда и инфляции в Австралии. Перед появлением четких сигналов лучше сохранять осторожность, а при подтверждении направления — быстро реагировать. Так можно эффективно управлять волатильностью AUD.

На данный момент AUD находится вблизи нижней границы, но для подтверждения разворота потребуется наблюдать за дальнейшими движениями. Важна дисциплина в управлении рисками — это залог успеха.