Фьючерсы на скот растут на фоне снижения предложения: что стоит за ростом цен?

Рынки скота показали значительное движение на этой неделе, фьючерсы на живой скот поднялись на 1,85 до 2,40 USD на закрытии в пятницу, в то время как февральские контракты выросли на 1,25 USD за всю неделю. Бычье движение отражало напряженные динамики предложения, выявленные в отчете USDA о кормлении скота на этой неделе, который стал ключевым фактором интереса к покупкам в секторе.

Наиболее показательным знаком стали данные по размещению в ноябре: количество скота, отправленного на откормочные площадки, составило 1.595 миллиона голов — не дотянув до рыночных ожиданий и представляя собой снижение на 11.19% по сравнению с прошлым годом. Объемы продаж также разочаровали, составив 1.521 миллиона голов, что на 11.83% ниже уровня 2024 года. К 1 декабря общее количество скота на откорме составило 11.727 миллиона голов, что на 2.13% меньше по сравнению с предыдущим годом и ниже оценок снижения на 1.6%. Эти цифры подчеркивают сокращение поголовья, что может поддержать цены в будущем, особенно учитывая, что коммерческий скот обычно проводит 120-150 дней на откормочных площадках перед переработкой — срок, который делает сегодняшнюю слабость размещений сигналом будущих ограничений предложения.

Кормовые быки догоняют с сильными недельными приростами

Комплекс откормочных бычков получил выгоду от той же истории с предложением, при этом январские контракты показали прирост в $6.50 за неделю. В пятницу фьючерсы на откормочных бычков подскочили $4 до $5.325, в то время как индекс откормочного скота CME ( по состоянию на 17 декабря ) вырос на 26 центов до $350.05. Эта сила в ценах на более молодых животных отражает озабоченность операторов откормочных площадок по поводу сокращения доступности и их готовность платить больше за замену быков.

Данные о позиционировании трейдеров подтвердили бычий сдвиг. Спекулятивные счета добавили 6,082 контракта к своим чистым длинным позициям по фьючерсам и опционам на живой скот, доведя объемы до 88,290 контрактов по состоянию на 9 декабря. Аналогично, управляющие деньги увеличили позиции по откормочным быкам на 843 контракта, достигнув чистой длинной позиции в 14,261 контрактов за тот же период.

Цены на упакованную говядину укрепляются на фоне розничного спроса

Котировки оптовой яловичины USDA повысились в пятницу после обеда, при этом цена на выборочную часть выросла на $4.35 до $361.63 за центнер, а цена на селективную часть увеличилась на $2.05 до $346.02. Разница между выборочной и селективной частями увеличилась до $15.61, что свидетельствует о том, что ритейлеры поддерживали стабильный спрос на более качественные куски мяса. Общее количество скота, подлежащего федеральной инспекции, составило 587,000 голов за неделю, что на 9,000 голов ниже уровня предыдущей недели и примерно на 28,600 голов ниже уровня годичной давности.

Кэш-рынок остается под давлением, несмотря на силу фьючерсов

Несмотря на скачок фьючерсов, спотовый рынок показал более мягкие настроения. Живой скот торговался на уровне $228 по всей стране, в то время как разделанное мясо удерживалось в диапазоне $356-358. Это расхождение между силой фьючерсов и более мягкими ценами на наличные обычно сигнализирует о том, что ожидается дальнейшее ужесточение ограничений по предложению в ближайшей перспективе, что и объясняет такие премиальные оценки фьючерсных контрактов.

Динамика цен на этой неделе создает интересную ситуацию на будущее: сокращение числа размещений указывает на то, что текущий поголовье скота уменьшается, что в течение обычного периода откорма в 120+ дней может в конечном итоге поддержать более высокие цены на скот на убой. Тем не менее, слабость наличных в краткосрочной перспективе намекает на то, что рынок все еще управляет текущим предложением, даже когда опасения по поводу будущей нехватки заставляют спекулянтов увеличивать длинные позиции.