Сектор лития стремительно растет, поскольку Китай ужесточает контроль за лицензиями на майнинг

Что вызвало ралли?

Регуляторный шаг в Китае вызвал шок в глобальных рынках лития во вторник. Управление природных ресурсов в Ичуне, провинция Цзянси, объявило о планах отменить 27 лицензий на добычу лития в январе. Хотя это объявление может показаться рутинным, оно немедленно повлияло на рынок: цены на литий в Китае подскочили примерно на 7,6%, что вызвало каскадный рост среди производителей лития по всему миру.

Стандартный литий (NYSEMKT: SLI), канадский производитель, извлекающий белый металл из соляных резервов в основном в Арканзасе, увидел, как его акции выросли более чем на 6% в начале торговли. К середине утра по восточному времени приросты несколько снизились до около 5%, хотя восходящий импульс оставался очевидным по всему сектору.

Понимание динамики предложения

Сама регуляторная мера имеет больше символического значения, чем непосредственное влияние на операционную деятельность. Согласно отчету Mining.com, 27 отмененных разрешений уже истекли — некоторые из них датируются более чем десятилетней давностью. Большинство из них изначально было зарегистрировано для добычи керамической глины или известняка, а не для активной добычи лития. Аналитики отрасли отметили, что “отмена лицензий окажет незначительное влияние на предложение, так как ни одно из отмененных разрешений не касалось действующих шахт.”

Тем не менее, для инвесторов важно то прецедент, который это создает. Хотя эти лицензии истекли, они технически оставались в силе и теоретически могли быть возобновлены для возобновления операций по добыче. С официальным аннулированием этот путь закрывается. Это сигнализирует о tightening supply constraints в будущем, что инвесторы в литий интерпретируют как потенциальный рост для будущей ценовой силы.

Разрыв между настроениями и реальностью

Здесь заключается критическое соображение для акционеров Standard Lithium: текущие бизнес-фундаменталы компании остаются несвязанными с этими рыночными движениями. Standard Lithium до настоящего времени не генерировала значимого дохода и не ожидает его до 2028 года как минимум. В настоящее время компания теряет примерно $187 миллионов ежегодно, а до получения прибыли еще годы.

Реакция акций отражает энтузиазм инвесторов относительно будущего спроса на литий и ужесточающегося будущего предложения. Но до тех пор, пока Standard Lithium не начнет фактическое производство и генерацию дохода, это восходящее движение существует в сфере спекуляций, а не фундаментальной оценки.

Более широкая картина

Регуляторные действия Китая подчеркивают отраслевую реальность: поставки лития географически сосредоточены и все больше контролируются через политические рычаги. Производителям по всему миру необходимо преодолевать эти ограничения, одновременно запуская дорогостоящие проекты по добыче. Для компаний без доходов, таких как Standard Lithium, рыночный оптимизм может быстро меняться в зависимости от макроэкономических событий, таких как сегодняшнее объявление.

Движение на 5-6% отражает обновленную уверенность в долгосрочной динамике литиевого рынка, а не в каких-либо изменениях в ближайших операционных перспективах Standard Lithium. Инвесторы, рассматривающие позиции в этом секторе, должны взвесить спекулятивный потенциал против ощутимых рисков затяжных сроков и постоянного сжигания наличных.