Почему Amazon и Hims & Hers выделяются как стратегические инвестиции в 2026 году

Рыночный фон: Поиск ценности за пределами хайпа вокруг ИИ

По мере того как 2025 год подходит к концу, фондовые рынки продемонстрировали солидную доходность, индекс S&P 500 увеличился на 14%, а технологически ориентированный Nasdaq Composite вырос на 18%, в основном благодаря нарративу о генеративном ИИ. Однако быстрая зрелость этого сектора представляет собой стратегическую проблему: производители чисто ИИ-оборудования сталкиваются с рисками оценки, в то время как компании с диверсифицированным воздействием ИИ и другими векторами роста представляют более сбалансированные возможности.

Для инвесторов, размышляющих о вложении капитала в 2026 году, вопрос не в том, стоит ли иметь экспозицию к ИИ, а в том, как сделать это разумно. Два убедительных кандидата появляются при изучении рынка: Amazon (NASDAQ: AMZN) и Hims & Hers Health (NYSE: HIMS), каждый из которых предлагает уникальные ценностные предложения, выходящие за рамки основной тенденции ИИ.

Amazon: Диверсифицированная игра в ИИ

Позиция Amazon в экосистеме инфраструктуры ИИ многоаспектна, что отличает её от односторонних бенефициаров. Компания имеет стратегическую долю в Anthropic, ведущей фирме в области искусственного интеллекта, специализирующейся на больших языковых моделях. Рыночные показатели Anthropic подчеркивают качество этой инвестиции: компания занимает 32% доли рынка в сегменте LLM для предприятий в США по сравнению с 25% у OpenAI, в первую очередь благодаря акценту на надежности и безопасности.

Двойная выгода для Amazon значительна. Во-первых, как акционер, Amazon участвует непосредственно в создании стоимости Anthropic по мере роста компании. Во-вторых, Anthropic полагается на Amazon Web Services (AWS) в качестве своего основного поставщика облачной инфраструктуры, генерируя повторяющиеся потоки доходов от разработки моделей, обучения и развертывания.

Помимо своих внешних проектов в области ИИ, Amazon использует генеративный ИИ для изменения своей операционной эффективности. Генеральный директор Энди Джасси сообщил в середине 2025 года, что автоматизация на основе ИИ может существенно сократить корпоративные накладные расходы за счет оптимизации рабочей силы. Последующие увольнения в октябре, затронувшие 14,000 позиций, представляют собой потенциальную экономию в миллиарды — наглядное доказательство того, как технологии могут повысить прибыльность. Хотя этот подход вызвал критику Amazon как образцового примера сокращения рабочих мест на основе ИИ, репутационные соображения требуют постоянного мониторинга. Лидерство Джасси в этот переходный период подчеркивает его сосредоточенность на долгосрочной ценности для акционеров, несмотря на краткосрочные проблемы с восприятием.

То, что отличает Amazon, это его структурная диверсификация. В отличие от компаний, полностью зависимых от единого нарратива ИИ, Amazon сочетает доходы от инфраструктуры, розничные операции, облачные услуги и доходы от венчурных инвестиций — уменьшая идосинкратический риск при сохранении значительного потенциала роста от принятия ИИ.

Hims & Hers Health: Недооцененная история роста

Пока внимание рынка сосредоточено на ИИ, параллельная структурная трансформация изменяет предоставление медицинских услуг. Телемедицина представляет собой поколенческий сдвиг в том, как потребители получают доступ к медицинским услугам, при этом прогнозы аналитиков предполагают среднегодовые темпы роста в 24% до 2030 года в области виртуальной медицинской инфраструктуры.

Hims & Hers Health заняла уникальную позицию на этом растущем рынке, преодолев традиционную модель телемедицины. Вместо того чтобы просто предлагать удаленные консультации, компания создала платформу, ориентированную на опыт, которая решает личные проблемы со здоровьем — сексуальное благополучие, восстановление волос, управление весом — о которых пациенты могут стесняться говорить в традиционных клинических условиях. Эта позиция особенно находит отклик у молодежи поколения Z и миллениалов, которые все больше предпочитают цифровые решения в области здравоохранения.

Операционные показатели подтверждают эту стратегию. Выручка за третий квартал достигла $600 миллионов, что представляет собой поразительный рост на 49% по сравнению с прошлым годом. Более того, Hims превращается в агрегатор платформ; отдельные пациенты все чаще используют несколько услуг в экосистеме — сочетая поддержку психического здоровья, лечение сексуального здоровья и управление весом — создавая затраты на переключение и повышая пожизненную ценность.

Профиль прибыльности требует контекста. Операционная прибыль за третий квартал составила 11,8 миллиона долларов, что отражает падение на 50%, что может вызвать беспокойство у инвесторов, ориентированных на стоимость. Однако стратегические инвестиции руководства в создание бренда и расширение доли рынка имеют приоритет над максимизацией прибыли в краткосрочной перспективе. Эта философия распределения капитала, как правило, генерирует более высокие долгосрочные доходы, чем преждевременная оптимизация прибыли.

Инвестиционная Тезис: Стратегия Двойного Выставления

Сочетание этих позиций решает основную инвестиционную задачу 2026 года: поддержание вовлеченности в ИИ при одновременном диверсифицировании в сопредельные векторы роста. Amazon предоставляет участие в ИИ на основе инфраструктуры с присущей бизнес-диверсификацией, в то время как Hims предлагает вовлеченность в цифровизацию здравоохранения — структурную тенденцию, независимую от хайпа вокруг ИИ.

Совместное воздействие создает портфель, ориентированный как на продолжение трансформации, управляемой ИИ, так и на параллельное принятие цифровых сервисных моделей, изменяющих поведение потребителей.