Глобальные рынки отступают, так как инвесторы готовятся к экономическим сигналам из США; индийская рупия достигает нового минимума

Азиатские фондовые рынки сталкиваются с существенными трудностями на этой неделе, поскольку инвесторы занимают позиции перед важными экономическими данными из США, которые могут повлиять на ожидания по процентным ставкам. Результаты уже видны в Индии, где основные индексы готовятся к более мягкому открытию, в то время как индийская рупия ослабла до нового рекордного минимума около 90,74 к доллару США, что означает курс обмена около 0,99 USD за рупию при инверсии, что отражает устойчивый отток капитала и сохраняющиеся неопределенности в торговой политике.

Давление валюты и капитальные потоки в Индии

Снижение индийской рупии до 90,74 за доллар стало самым низким уровнем на сегодняшний день, что в первую очередь вызвано выходом иностранных институциональных инвесторов из позиций. Данные сессии понедельника показали, что ИИ были чистыми продавцами акций на сумму 1 468 крор в индийских акциях, хотя внутренние институциональные инвесторы частично смягчили воздействие, приобретя акции на сумму 1 792 крор. Это расхождение в поведении покупателей подчеркивает напряженность между оттоком иностранного капитала и внутренней поддержкой.

Тем временем, переговоры между Индией и Мексикой о ограниченном торговом соглашении набирают обороты, поскольку обе страны стремятся смягчить последствия предложенных Мексикой 50-процентных тарифов на индийские автомобильные экспорт. Учитывая, что Мексика занимает третье место среди рынков автомобильного экспорта Индии — уступая только Южной Африке и Саудовской Аравии — результаты этих переговоров имеют значительные последствия для экспортного сектора Индии.

Глобальная динамика рынка: осторожность и смешанные сигналы

На основных рынках настроение остается осторожным. Американский фондовый рынок закрылся понижением, причем индекс Nasdaq Composite, ориентированный на технологии, упал на 0,6 процента из-за опасений по поводу расходов на ИИ, которые негативно сказались на акциях крупных компаний, включая Broadcom и Oracle. Индекс S&P 500 снизился на 0,2 процента, в то время как Dow упал на 0,1 процента, так как трейдеры ожидали задержанных данных о занятости и инфляции для ясности в политике.

Европейские биржи не поддались нисходящей тенденции, индекс Stoxx 600 вырос на 0,7 процента. Региональная динамика была смешанной, но в основном положительной: немецкий DAX увеличился на 0,2 процента, французский CAC 40 поднялся на 0,7 процента, а британский FTSE 100 вырос на 1,1 процента, что свидетельствует о том, что инвесторы рассматривают календарь европейского центрального банка как потенциальный катализатор.

Сообщения ФРС создают расхождение в ожиданиях по ставкам

Комментарии центрального банка остаются противоречивыми. Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс предположил, что денежно-кредитная политика хорошо подготовлена к предстоящему году, при этом ожидается, что инфляция будет умеренной по мере охлаждения рынка труда. Однако президент Федерального резервного банка Бостона Сьюзан Коллинз предостерегла, что снижение ставки на прошлой неделе было принято с большим трудом, и она подчеркнула необходимость большей ясности по траектории инфляции перед любыми дальнейшими изменениями в политике. Участвуя в обсуждении, член Совета управляющих ФРС Стивен Миран утверждал, что текущая политика является чрезмерно ограничительной — точка зрения, которая может поддержать ожидания снижения ставок в 2025 году.

Доходность двухлетних облигаций Казначейства США стабилизировалась после падения в понедельник на фоне рыночной оценки двух снижений ставки ФРС в следующем году. Доллар США колебался около двухмесячного минимума, в то время как золото подорожало выше $4,300 за унцию. Цены на нефть продолжили падение с предыдущей сессии на фоне оптимизма по поводу возможной нормализации поставок в связи с мирными переговорами между Россией и Украиной.

Что дальше

Слияние торговых переговоров, динамики капитальных потоков и разрозненных сигналов центральных банков указывает на то, что индийским инвесторам в акции следует подготовиться к продолжительной волатильности. Ключ к направлению, вероятно, будет зависеть от времени и масштаба данных по инфляции в США и любых событий в торговых обсуждениях между Индией и Мексикой. На данный момент сочетание слабости рупии и давления со стороны иностранных институциональных инвесторов оставляет путь вперед неопределенным для индийских рынков.