Почему стратегическая позиция Uber в области автономного вождения может стать ключевым фактором для долгосрочных инвесторов

Слияние нескольких факторов роста

Uber работает по двум основным источникам дохода — услугам мобильности и доставке еды, которые в совокупности генерируют более 90% общего дохода компании. Однако самое интересное развитие происходит не в этих устоявшихся сегментах, а в новых инициативах компании в области автономного вождения. Платформа уже начала предлагать услуги самоуправляемых автомобилей в отдельных крупных городах, позиционируя себя как потенциального поставщика инфраструктуры для операторов автономных транспортных средств. Эта двойная позиция — как конкурент в сфере райдшеринга, так и технологическая платформа для автономных флотилий — создает уникальное предложение ценности, которое выходит далеко за рамки традиционного транспортного бизнеса.

Почему известный инвестор обращает внимание

Внимание инвестиционного сообщества усилилось после значительных капиталовложений от крупного институционального инвестора, известного тем, что выявляет недооцененные возможности роста. Этот конкретный управляющий фондом создал репутацию, приобретая значительные доли в компаниях, таких как Chipotle и Alphabet, в периоды, когда оценки казались сжатыми, и впоследствии реализовывая значительные прибыли, когда эти бизнесы восстанавливались. Его текущее распределение около 20% активов фонда в одну позицию сигнализирует о значительной уверенности в направлении компании, особенно учитывая, что фонд поддерживает экспозицию только к десяти компаниям в целом.

Финансовый аргумент в пользу уверенности

Операционная деятельность Uber за первые три квартала 2025 года рисует убедительную картину. Компания заработала примерно $38 миллиард долларов США в течение этого периода, что представляет собой увеличение на 18% по сравнению с предыдущим годом. В рамках этой суммы доходы от мобильности выросли на 18%, в то время как доставка увеличилась на 24%. Более впечатляюще то, что компании удалось ограничить рост расходов всего до 13%, что демонстрирует улучшение операционной эффективности. Эта дисциплина превратилась в почти 9,8 миллиарда долларов США чистой прибыли за девять месяцев — резкий скачок с 3,0 миллиарда долларов США за аналогичный период 2024 года. Хотя налоговая льгота существенно способствовала этому улучшению, основные операционные доходы все еще значительно увеличились.

Движение цены акций отражает это усиливающееся бизнес-движение. Несмотря на недавнюю слабость на рынке в целом, акции Uber выросли примерно на 40% за последний год. С точки зрения оценки компания выглядит особенно привлекательной. Текущий коэффициент P/E составляет 11, а прогнозный P/E — 13, что указывает на значительное недооценивание, и даже прогнозный P/E на один год вперед в 20 говорит о том, что рынок может недооценивать будущую прибыль.

Революция автономного вождения как долгосрочный катализатор

Смотря вперед, возможность автономных транспортных средств, возможно, представляет собой самый значительный катализатор роста. По мере того как технологии автономного вождения становятся более совершенными, транспортным компаниям и операторам роботакси понадобятся надежные платформы для управления операциями флота и взаимодействия с клиентами. Существующая инфраструктура Uber — ее сетевые эффекты, возможности маршрутизации в реальном времени и доверие клиентов — ставит компанию в выгодное положение для захвата значительной доли этого развивающегося рынка. Трансформация транспорта с помощью автономных транспортных средств в конечном итоге может затмить текущий бизнес компании по вызову такси, создавая множество возможностей для расширения, которые рынок еще не полностью учел.

Что это означает для индивидуальных инвесторов

Вопрос, с которым сталкиваются инвесторы, заключается не в том, чтобы слепо следовать за потоками институционального капитала, а в том, соответствует ли Uber их личным инвестиционным критериям. Не все ставки с высокой уверенностью со стороны опытных инвесторов напрямую превращаются в подходящие активы для индивидуальных портфелей. Однако в данном случае сочетание солидной финансовой производительности за текущий период, привлекательных оценочных метрик и истинной долгосрочной опциональности через автономное вождение создает разумный повод для рассмотрения. Способность компании ограничивать рост затрат при увеличении доходов демонстрирует операционную компетентность, в то время как дальнейшее расширение в автономные услуги предлагает техноложическую историю, которая может привести к значительным доходам для терпеливых акционеров, готовых поддерживать многолетний инвестиционный горизонт.