Пять акций с высоким ROE, которые стоит наблюдать, пока рынки США достигают новых высот

Рынок устанавливает темп

В последние недели американские фондовые рынки постоянно обновляют рекорды. Этот ралли поддерживают обнадеживающие данные по рынку труда — экономика добавила 272 000 рабочих мест в мае — в сочетании с инфляцией, которая ослабла больше, чем многие опасались. Решение Федеральной резервной системы сохранить процентные ставки на прежнем уровне еще больше укрепило доверие инвесторов, хотя поворот центрального банка к всего лишь одному ожидаемому снижению ставок в этом году ( вместо трех, ожидавшихся ранее ), внес некоторую осторожность в нарратив.

В этой атмосфере осторожного оптимизма опытные инвесторы смотрят дальше поверхностного рыночного энтузиазма. Вместо того чтобы гнаться за краткосрочным импульсом, многие обращаются к акциям с доказанными возможностями генерации наличности и сильными показателями доходности. Здесь рентабельность собственного капитала (ROE) становится критическим критерием для оценки.

Понимание ROE и почему это важно

Рентабельность собственного капитала — рассчитывается как чистая прибыль, деленная на капитал акционеров, — показывает, насколько эффективно компания использует капитал акционеров для генерации прибыли. Более высокая рентабельность собственного капитала сигнализирует о том, что руководство реинвестирует денежные средства по привлекательным ставкам, увеличивая стоимость акционеров без необходимости в новых вливаниях капитала.

Думайте об этом так: все прибыльные компании генерируют доход, но не все делают это эффективно. ROE отделяет действительно капиталоемких операторов от тех, кто просто удовлетворителен. При сравнении компаний в одной и той же отрасли ROE часто показывает, какие фирмы опережают благодаря операционному совершенству, а не только размеру.

Подход к отбору

Чтобы выявить привлекательные возможности, мы искали компании, соответствующие нескольким критериям:

• Денежный поток превышающий $1 миллиард (демонстрирует значительное генерирование операционного денежного потока)
• ROE выше среднего по отрасли (доказательство капитальной эффективности)
• Соотношение цена-денежный поток ниже, чем у конкурентов ( привлекательная оценка на основе наличных )
• Доходность активов превышает средний показатель по сектору (эффективное использование активов)
• 5-летний рост прибыли превышает отраслевые показатели (устойчивая динамика)

Этот многогранный подход фильтрует однодневные компании и подчеркивает компании с устойчивыми конкурентными преимуществами.

Пять компаний, на которые стоит обратить внимание

ABB Ltd (ABBNY), со штаб-квартирой в Цюрихе, специализируется на электрификации, движении и автоматизации технологий, обслуживающих коммунальные услуги, транспорт и инфраструктуру по всему миру. Компания прогнозирует 8,5% долгосрочный рост прибыли и имеет благоприятные рейтинги аналитиков. Её ориентированная на инженерию бизнес-модель создает естественную ценовую мощь на рынках ключевой инфраструктуры.

Suzano S.A. (SUZ), расположенная в Сальвадоре, Бразилия, доминирует в производстве целлюлозы и бумаги в Южной Америке с более чем 90-летней историей операций. Как вертикально интегрированный производитель, Suzano контролирует затраты и качество в области целлюлозы из эвкалипта, печатных бумаг, туалетной бумаги и специального лигнина. Масштабные преимущества компании обеспечивают структурную защиту на смежных с товарами рынках.

PulteGroup Inc. (PHM), основанная в Атланте строительная компания, работает через подразделения жилого строительства и финансовых услуг. С ожидаемым долгосрочным ростом доходов на уровне 17,6% и замечательным средним превышением доходов на уровне 12,5% за последние четыре квартала, PulteGroup демонстрирует силу исполнения. Структурные факторы, поддерживающие сектор жилья, продолжают стимулировать спрос.

Alphabet Inc. (GOOGL), расположенная в Маунтин-Вью, является примером диверсифицированного технологического превосходства. За пределами доминирования в поисковых системах (94% доли рынка), Alphabet расширила свои возможности в области облачной инфраструктуры, цифровой рекламы, автономных транспортных средств и здравоохранения. Компания ожидает 17,5% долгосрочного роста прибыли и в среднем превысила ожидания по прибыли на 11,3% — это свидетельство постоянной операционной эффективности.

Банк Чили (BCH), работающий из Сантьяго, предлагает комплексные банковские услуги, включая депозиты, кредитование, платежи, страхование и капиталовложения. С средним превышением доходов на 7,1% за четыре квартала и крепкой позицией на региональном рынке, банк получает выгоду от растущего спроса на финансовые услуги в Латинской Америке и демографических факторов.

Почему это важно для вашего портфеля

Поскольку рынки США консолидируют gains, различение между шумом и подлинными возможностями становится первостепенным. Эти пять акций представляют разные сектора — промышленность, материалы, строительство жилья, технологии и финансы — но имеют общую нить: управленческие команды, которые генерируют значительно больше доходов на вложенный капитал, сохраняя при этом разумные оценки.

Комбинация высокого ROE, стабильного денежного потока и уверенности аналитиков предполагает, что эти компании обладают как финансовой мощью, так и операционной дисциплиной, чтобы справляться с различными рыночными условиями. Независимо от того, продолжается ли рост рынков или наблюдаются откаты, капиталоемкие компании, как правило, демонстрируют устойчивость.