Канадская биотехнология под огнем: как тактики спуфинга акций сорвали прорыв Quantum BioPharma в лечении рассеянного склероза

Когда исследования Lucid-MS компании Quantum BioPharma показали замечательную перспективу в восстановлении повреждений нервов, связанных с рассеянным склерозом, среди инвесторов и пациентов возникла надежда. Однако вместо того, чтобы взлететь, акции QNTM резко упали с $7.39 до ниже $2.76 в период с 2020 по 2021 год — душераздирающее снижение на 63%, которое оставило инвесторов в отчаянии, а компанию заставило бороться за финансирование критически важных испытаний.

Наука проявила обещание. Рынки показали саботаж.

Множественный склероз поражает почти 90 000 канадцев, постепенно разрушая нервные клетки и ограничивая подвижность. Предклинические испытания Quantum показали потрясающие результаты: мыши, леченные Lucid-MS, восстановили подвижность после повреждения нервов, аналогичного МС. Регуляторный путь был открыт. Научная база была надежной. Тем не менее, фондовые рынки рассказали другую историю.

Атул Дхадвал, инвестор, который вложил $300,000 в Quantum BioPharma, стал свидетелем того, как его доля испарилась — снизившись на 98% в стоимости. Другие пострадали аналогичным образом. Разрыв был настолько резким, что привлек внимание средств массовой информации, включая флагманскую следственную программу CTV W5, которая запустила трехчастное исследование того, что произошло. Часть 2 вышла в эфир по расписанию, продолжая раскрывать механизмы, стоящие за обрушением акций Quantum.

Предполагаемое мошенничество на канадских биржах: дело $700 миллионов

Компания Quantum BioPharma не приняла нарратив рыночных сил. Вместо этого, биотехнологическая компания из Торонто подала иск на сумму $700 миллионов долларов, утверждая о систематической манипуляции на фондовом рынке через “спуфинг” — тактику, при которой трейдеры размещают и мгновенно отменяют массовые заказы, чтобы искусственно подавить или увеличить цены, создавая ложные ценовые сигналы, которые вводят в заблуждение рынок.

Расследование компании выявило, что, по её данным, существует как минимум 16 миллионов незаконных и фиктивных заказов, поступивших из канадских банковских платформ. Два крупных финансовых учреждения обвиняются: CIBC и RBC, которые были названы ответчиками в исках о том, что они либо способствовали манипуляциям, либо не исполнили свои обязанности по контролю.

“Данные о торговле на канадской бирже ясно показывают обман на массовом уровне”, объяснил соисполнительный председатель Quantum BioPharma Энтони Дуркач. “Банки и брокеры должны выступать в роли хранителей, чтобы предотвратить нарушение клиентами и трейдерами правил или участие в незаконной деятельности. Эта обязанность не была выполнена.”

Когда провал капитальных рынков становится кризисом для пациентов

Для тех, кто живет с РС, ставки выходят за пределы залов суда. Александр Бар, член правления Quantum и пациент с РС, ясно выразил человеческие потери: “Без финансирования они не могут проводить испытания. Без испытаний исследования никогда не достигнут пациентов, которым это нужно. Это лекарство никогда не станет доступным для таких, как я.”

Эта реальность подчеркивает критическую уязвимость в финансировании биотехнологий. Когда цены акций манипулируются вниз, компании теряют доступ к рынкам капитала — именно в тот момент, когда им больше всего нужны средства для продвижения многообещающих лечений к завершению.

Процесс и восстановление цены

Иск, официально поданный в конце 2025 года, требует компенсации не только для акционеров, но и для восстановления рыночной уверенности в способности компании привлекать средства для продвижения Lucid-MS. Более широкое регулирование канадских бирж может последовать, поскольку это дело освещает системные слабости в защите рынка биотехнологий.

Quantum продолжает заниматься клинической разработкой Lucid-MS, несмотря на финансовые трудности. Недавняя торговля сигнализирует о некотором восстановлении: QNTM закрылся в среду на уровне $11.41, увеличившись на 41.92%, и продолжил рост в ночной торговле до $12.98, увеличившись на дополнительные 13.76% на 2:41:50 AM EST. Однако даже этот rebound не может стереть годы потерянной динамики и упущенных возможностей финансирования для испытаний.

Компания ясно дала понять, что финансирование судебных разбирательств и благоприятные результаты исков будут иметь решающее значение для поддержки разработки Lucid-MS и, в конечном итоге, доставки лечения почти 90 000 канадцам, живущим с рассеянным склерозом.