Объем рынка Ethereum: «ледяной огонь» разрывает рынок, переживает ли ETH «уникальный медвежий рынок»?

Вчера вечером на финансовых рынках разыгрался редкий «феномен ледяного огня» — индекс Nasdaq 100 вырос более чем на 1.38%, Tesla за один день выросла на 3%, S&P 500 уверенно поднялся на 0.79%, технологические голубые фишки отмечают праздник.
Тем временем, рынок криптовалют, как забытый ребенок, дрожит на холоде. Биткоин опустился с $85,608, снизившись на 2.8%; показатели Ethereum еще хуже — упали до $2,833, резко снизившись на 4.46%. Акции платформ для соблюдения нормативов также снизились более чем на 2%.
Это не просто расхождение между ростом и падением, а сильный сигнал о системном разъединении двух рынков.
Три основных драйвера расхождения
Первое, огромные деньги «переназначают риск»
Когда традиционные технологические акции укрепляются, криптоактивы наоборот падают — это не случайность. Основные институты тихо меняют свои позиции: от «высоковолатильных + неопределенности регулирования» криптоактивов к «определенной доходности + ясной политике» технологических гигантов. Рост Tesla на 3% мог быть вызван продажей биткоинов.
Это не негативное отношение к криптовалютам, а перераспределение риск-бюджета — при неопределенности макроэкономических перспектив институты предпочитают держать активы «старой экономики», подкрепленные фундаментальными показателями, а не «новые активы», движимые нарративами.
Второе, внутреннее «разгрузка рычага» на рынке криптовалют продолжается
Падение ETH на (4.46%) превышает падение BTC на (2.8%), что выявляет жесткую реальность: позиции альткоинов с высоким рычагом вынужденно ликвидируются. Когда BTC пробивает ключевые уровни, это вызывает цепную реакцию ликвидации на ETH, SOL и других основных монетах; по мере продолжения падения ETH, это снова влияет на BTC, формируя «спираль смерти».
Хотя данные о ликвидациях на платформах кредитования, таких как Compound и Aave, еще не опубликованы, ценовые тренды показывают, что в диапазоне $2,850-$2,900 произошло масштабное принудительное закрытие позиций. Это не паническая распродажа, а системное «обрезание рычага».
Третье, снижение корреляции: криптовалюты выходят за рамки «независимого снижения»
Ранее коэффициент корреляции BTC с Nasdaq держался в диапазоне 0.7-0.9. Но за последний месяц эта цифра резко упала ниже 0.5. Что это означает?
Криптовалютный рынок больше не является «высокобета-версией» традиционных технологий, а развил собственную логику риска: опасения по поводу регулирования, продажи Mt. Gox, давление со стороны майнеров, отток средств из ETF… Эти внутренние проблемы мешают рынку получать выгоду от восстановления американских акций, но при этом усиливают любой их спад.
Это самый опасный сигнал: следовать за падением, а не за восстановлением.
$84,000: математический смысл ключевого уровня
Все взгляды сосредоточены на уровне поддержки биткоина в $84,000. Почему этот уровень так важен?
С технической точки зрения, это 61.8% уровень коррекции Фибоначчи от декабрьского отскока, а также верхняя граница диапазона консолидации ноября. Еще важнее — психологически: при пробое этот уровень объявит о полном провале «рождественского ралли» декабря, и рынок перейдет в пессимистический режим «эффекта января».
Более того, ниже $84,000 активируется автоматический ордер на короткую позицию по стратегии CTA( товарных советников. По оценкам Glassnode, около $1.2-1.5 млрд коротких ордеров автоматически разместятся при цене ниже $83,500. Если $84,000 не удержать, в течение 24 часов можно увидеть цену в $82,000 — это не преувеличение.
Дополнительное давление на ETH: «король публичных цепочек», отвергнутый нарративом
Ethereum сейчас сталкивается с «двойным убийством» Davis: сжимающаяся макро ликвидность и фундаментальные проблемы Layer2 решений и Solana.
С ростом активных пользователей Arbitrum и Optimism до новых максимумов, монеты на базе Solana привлекают горячие деньги, а ETH ощущается как «устаревшая звезда» — фундаментальные показатели остаются, но история уже не так привлекательна. Уровень цены в $2,833 вернулся к уровням, предшествовавшим запуску рынка в октябре.
Другими словами, двухмесячный рост был стер с лица земли за одну ночь.
Торговая стратегия: реагировать на разъединение
Перед лицом этого «ледяного огня» на рынке есть три стратегии:
Консервативная: перевести 80% позиций в USDT/USDC, дождаться подтверждения поддержки в $84,000 и $2,800 и только после этого входить заново. Выживание важнее прибыли.
Баланс: оставить текущие позиции BTC/ETH, но купить «страховые пут-опционы» для хеджирования рисков снижения. Стоимость около 2-3%, но это поможет сохранить позиции.
Агрессивная: разместить ордера по частям в диапазоне $84,000-$85,000, установить стоп-лосс на $82,000. Сделать ставку на «ложное пробитие с последующим V-образным разворотом», при этом контролируя позицию не более 10%.
Самое плохое — это гнаться за ростом во время подъема технологического сектора или паниковать и продавать при падении криптовалют. Сейчас два рынка разъединены и требуют самостоятельных решений.
Заключение: разъединение — временное, но риск реальный
«Ледяной огонь» не продлится вечно. Либо криптовалютный рынок завершит разгрузку рычага и синхронизируется с рынком акций, начав рост, либо традиционный технологический пузырь лопнет, и деньги уйдут в крипту как в убежище. Но пока направление не ясно, уровень $84,000 определит, будете ли вы сторонником или пушечным мясом.
Обсуждение: считаете ли вы, что биткоин сможет удержать уровень $84,000? ETH упадет ниже $2,800? Перед лицом такого разъединения, выбираете хеджирование или покупку на просадке?
Если эта статья помогла вам прояснить мысли: #成长值抽奖赢金条和精美周边
• Поставьте лайк 👍 в поддержку оригинального глубокого анализа
• Комментируйте 💬, делитесь стратегиями управления позициями
• Перешлите ↗️, чтобы напомнить своим трейдерам о рисках
• Подписывайтесь ➕, чтобы не пропустить следующий анализ рынка
Рынок рискован, торгуйте осторожно. Настоящий материал не является инвестиционной рекомендацией.
)$BTC