Бухгалтерский хаос, преследовавший стратегию, исчез — иск был прекращен с предубеждением

Юридическая сага, связанная с спорными бухгалтерскими практиками Strategy в отношении Bitcoin, наконец, завершилась. Инвесторы, подавшие коллективный иск против компании Майкла Сейлора, добровольно отозвали свое дело, согласно документу федерального суда в Вирджинии, при этом отказ был отмечен как “с предубеждением” — что означает, что он официально закрыт и не может быть восстановлен в любом суде.

О чем на самом деле был иск?

Иск, изначально поданный в мае, был направлен против руководства Strategy, включая генерального директора Фонга Ле и финансового директора Эндрю Кана, обвиняя их в распространении вводящих в заблуждение заявлений о прибыльности инвестиций в Bitcoin и недооценке волатильности. Однако настоящим поводом для конфликта стала адаптация компанией стандарта ASU 2023-08 Совета по финансовому учету — изменение правила, которое позволяет компаниям оценивать Bitcoin по рыночной стоимости раз в квартал.

До этого изменения стандартов бухгалтерского учета Strategy учитывала Bitcoin по стоимости приобретения. Они могли списывать убытки через обесценение, но прибыли появлялись только на бумаге, если они реально не продавались. Новый стандарт изменил ситуацию, вызвав колебания прибыли и убытков квартал за кварталом, что стало предметом мемов в криптофинансовых обсуждениях — буквальные бухгалтерские мемы, разыгрывающиеся на балансах.

Числа, вызвавшие возмущение

Первый квартал 2025 года показал масштабы: Strategy зафиксировала $5.9 млрд нереализованных убытков, поскольку Bitcoin рухнул более чем на 11% — это был самый слабый первый квартал с 2015 года. Внезапно дебаты о стандартах учета перестали быть абстрактными — перед инвесторами предстали реальные убытки.

Тем не менее, позиция Strategy изменила восприятие инвесторов с “стратегического накопления” на “мы в минусе”. В настоящее время компания держит 632 457 BTC, оцененных в $68.69 млрд, что началось еще в августе 2020 года, когда Майкл Сейлор запустил движение по корпоративным казначействам.

Почему важен отказ

Отзыв иска говорит о том, что инвесторы либо потеряли доверие к своему делу, либо достигли соглашения с компанией. В любом случае, это снимает крупную головную боль для Strategy в условиях волатильного рынка.

Эффект домино

Биткоин-стратегия Strategy повлияла не только на одну компанию — она вдохновила целую тенденцию корпоративных крипто-казначейств. Компании по всему миру теперь держат на балансах Ether, Solana, BNB, Tron и Dogecoin, сталкиваясь с аналогичными вопросами учета. По мере принятия этих стандартов ожидайте появления все большего количества мемов и меньшего количества сюрпризов, подобных тому, что случилось с Strategy.