#大户持仓动态 Выбор председателя ФРС: рынок решает будущее криптовалюты настоящими деньгами

За последние две недели прогнозный рынок полностью сходит с ума из-за драматической борьбы за кандидатуру председателя ФРС.

Согласно данным нескольких платформ прогнозирования в реальном времени, вероятность номинации Кевина Хассета из команды Трампа уже выросла примерно до 54%, в то время как его главный конкурент Кевин Вош занимает более слабую позицию. Эта цифра два недели назад была совершенно другой — Вош когда-то лидировал с вероятностью до 45%. Теперь результаты голосования рынка очевидны.

Два совершенно разных председателя ФРС означают два параллельных экономических мира.

Если Хассет в конечном итоге будет выбран, перед рынком встанет «голубиная» ФРС — он неоднократно заявлял о поддержке снижения ставки примерно до 1%, что высвободит огромный объем ликвидности на рынок. Кроме того, он сам владеет значительным количеством акций одной из регулируемых платформ, что делает его «крипто-дружелюбным», — это безусловно станет хорошей новостью для рисковых активов, особенно для криптоэкосистемы. Такие активы, как биткойн и эфир, обычно показывают лучшие результаты в условиях низких ставок и высокой ликвидности.

В отличие от этого, Вош представляет другой путь — хотя он тоже может снизить ставки, он, возможно, продолжит политику сокращения баланса для поглощения ликвидности. Это создаст давление на краткосрочные рисковые активы, и крипторынок не сможет остаться в стороне.

Логика рыночных игр очень проста: 54% вероятности означают, что трейдеры коллективно делают ставку на то, что политика мягкой ликвидности станет основным трендом. Исходя из исторических данных, 84% экономистов считают, что Хассет обладает способностью занимать эту должность, но только 11% считают его полностью «подходящим» — эта огромная разница сама по себе является возможностью для рынка.

Для участников этого процесса есть несколько практических наблюдений:

Первое — колебания вероятностей на прогнозном рынке сами по себе отражают ценовую информацию. Каждое значительное изменение отражает появление новой информации, а краткосрочные колебания вероятностей часто соответствуют колебаниям цен активов.

Второе — направление политики ФРС почти является самым важным фактором, определяющим краткосрочную и среднесрочную динамику криптоактивов. Исторически каждое масштабное «дешевление денег» сопровождалось значительным ростом крипторынка, а циклы сокращения баланса — самые трудные периоды.

Третье — независимо от того, кто в итоге займет пост, долгосрочная тенденция к эрозии доверия к фиатным валютам очевидна. На фоне того, что центральные банки по всему миру испытывают давление на изменение политики, привлекательность криптоактивов как альтернативных средств хранения стоимости растет. Это более глобальный тренд, превосходящий выбор конкретного кандидата.

Активы вроде $ETH и $ZEC действительно демонстрируют разницу в поведении в зависимости от ожиданий политики. Когда рынок начинает закладывать «ожидания снижения ставок», такие высоковолатильные активы обычно реагируют первыми.

Перед штормом рынок уже начал перестраиваться. Кто-то ждет определенности, кто-то уже делает свои ставки.