За кулисами внезапного отмены данных CPI США: рыночный бунт или спокойное планирование?

Question

В эти два дня финансовый мир взорвался — Бюро труда США без предупреждения отозвало данные CPI за октябрь, что мгновенно вызвало взрыв на глобальных рынках. Говоря откровенно, последний раз подобная операция со стороны официальных органов происходила более двадцати лет назад. Когда такие глобальные рисковые активы, как данные CPI, внезапно были “выключены”, Уолл-стрит сразу же погрузилась в безумные догадки, а волатильность рынка криптовалют также усилилась.

Почему отзыв данных CPI более взрывоопасен, чем повышение ставки?

Что означают показатели инфляции для рынка? Проще говоря, CPI напрямую определяет направление денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы. Ожидания высокой инфляции вызывают ожидания повышения ставок, и рискованные активы падают; низкие ожидания инфляции приводят к ожиданиям снижения ставок, и цены активов растут. Сейчас, когда данные CPI США были внезапно отозваны, это фактически отключает “навигационную систему” рынка, и инвесторы мгновенно впадают в растерянность.

Три возможных сценария за кулисами отзыва данных

Данные могут быть значительно ниже ожиданий, руководству контролируют темп

Согласно распространенной внутри индустрии информации, рост CPI за октябрь по сравнению с прошлым годом может опуститься ниже 3%, что значительно ниже рыночных ожиданий в 3.3%. Как только такие данные будут опубликованы, это неизбежно вызовет ожидания “предварительного снижения ставок”, американский рынок может резко открыться с гэпом вверх, а Bitcoin даже может стремительно обновить максимум. Но Федеральная резервная система боится, что чрезмерный рост рынка выйдет из-под контроля, и поэтому сначала приостановит публикацию данных, дождется стабилизации рыночных настроений и только потом выбросит их в свет.

Данные явно искажены, после исправления, скорее всего, будут еще ниже

Обратимся к опыту 2021 года: данные по занятости, отозванные Бюро труда, явно не соответствовали логике, и после корректировки были снижены. Историческая схожесть поражает: такие “технические отзыва” часто сопровождаются понижением пересмотренных данных, и итоговые показатели инфляции оказываются ниже первоначальных. А это означает, что снижение ставок уже практически решено, и для рискованных активов это как вливание “супер-топлива”.

Институции ждут завершения формирования позиций, отзыв данных дает время для маневра

Сейчас идет чувствительный период перестановки позиций у крупных игроков. Многие крупные участники еще не завершили формирование своих Bitcoin-позиций. Если позитивные новости по CPI сразу же будут опубликованы, BTC может мгновенно взлететь, и у институционалов не будет возможности купить по низкой цене. Отзыв данных — это как бы невидимый “запас времени” для крупных капиталов — пока позиции не будут скорректированы, а исправленная версия CPI не будет опубликована, наступит момент совместного роста рынка.

Основные сценарии развития рынка

Объединяя опыт последних двадцати лет, можно выделить несколько сценариев с высокой вероятностью:

Отзыв данных CPI США по сути является сигналом к усилению ожиданий снижения ставок, тренд на снижение инфляции уже закреплен
Вхождение Федеральной резервной системы в цикл снижения ставок становится неизбежным, и “восходящая волна” на рынке Криптовалют уже назревает
Истинный основной рост Bitcoin произойдет в день публикации “исправленных данных CPI”, и сейчас — последний шанс для входа

На данный момент цена Bitcoin составляет $89.02K и находится в ключевой зоне. В течение следующей недели рынок войдет в “высокочувствительный период”. Инвесторам следует избегать гонки за ростом и падением, держать качественные позиции и ждать публикации исправленных данных — именно тогда может начаться новый рост BTC и достижение новых максимумов.