Сила шортинга BTC в последнее время настолько сильна, что за этим стоят тройные медведи, и я считаю, что эта волна финансовых пузырей действительно неустойчива.

Давайте сначала поговорим о макродилемме. Ликвидность доллара США ужесточется, а реальная доходность казначейских облигаций США также расти, что напрямую заставляет учреждения выводить свои обязательства из активов с высоким риском. Видно, что BTC ETF (IBIT) BlackRock имеет отток более 400 миллионов долларов за один день, и фонды голосуют ногами, что очевидно.

Давайте посмотрим на спрос и предложение. Преимущества рынка халвинга давно были усвоены заранее, и теперь стоимость горнодобывающих компаний уже высока — всего около $40,000. Чтобы вывести средства, на них оказывается огромное давление продавать запасы, предложение растёт, но спрос сокращается, и это противоречие трудно примирить.

В конце концов, меч надзора висит на высоте. Глобальные стандарты соответствия становятся всё более строгими, способ классификации SEC пока не определен, налоговый контроль усиливается, и как только ключевые технические уровни поддержки будут преодолены, программная торговля превращается в очередной раунд разрушения.

Логика краткосрочной медвежьей реакции действительно верна, и за линией 80 000 ниже нужно следить. Но, с другой стороны, тем, кто держит долгосрочные позиции, сейчас стоит проявить смелость и следовать за главной силой, чтобы высосать эти фишки, разбитые паникой.