Как крупные институты за три дня переписывают правила в криптомире: БлэкРок и его покупательная буря

Голямата активовата управляваща компания на Уолстрийт, BlackRock, наскоро направи изумителен ход на спот пазара. За само десет минути тя акумулира 300 биткойна и 16 000 етериум от Coinbase. За три дни тази гигантска институция с активи над 13 трлн. долара натрупа общо 4200 BTC и 83 000 ETH, като вложи близо 600 милиона долара в пазара.

Това не е обикновена институционална покупка, а систематично съхранение на спот активи. Логиката на BlackRock е ясна: колкото повече дялове от биткойн ETF продава на клиентите, толкова повече трябва да купува реални биткойни на спот пазара като подкрепа за базовите активи. В момента размерът на техния биткойн ETF надхвърля 110 милиарда долара, а Ethereum ETF достигна 18 милиарда долара, което означава, че всяко покупателно действие на клиентите ще предизвика нова вълна от спот покупки.

Спот пазарът преживява невиждана досега дефицитност

Данните показват, че за последните шест месеца борсовите биткойни са изчезнали с 220 000, а етериумът е също така значително заключен в залогови резерви. Постоянните покупки от институциите променят цялата структура на предлагането на пазара. Ако институциите направят още две такива купувачки вълни, към четвъртия квартал може да се стигне до крайна ситуация на “ако има наличност, цената ще расте” — защото няма достатъчно спот активи, за да се задоволят нуждите.

Защо етериумът стана любимият избор на институциите

Годишната доходност от залог на етериум е близо 5%, а механизмът EIP-1559 постоянно изгаря токени, което в очите на Уолстрийд е по-привлекателно от традиционните държавни облигации. BlackRock дори използва 3 милиарда долара в токенизирани фондове, за да постави етериум като основен актив в своите портфейли. Това вече не е просто история в крипто света, а логика на традиционните финансови активи.

Още по-впечатляващо е, че BlackRock вече контролира около 10% от глобалното предлагане на етериум. Ако една институция държи такава част, всяка нейна позиция ще влияе директно върху ценовите графики. Когато видите големи трансфери по веригата, това вече не е сигнал за разпродажба, а за изпълнение на ETF-овете.

Колаборация между идеалите за децентрализация и реалността

Тази промяна породи тревоги у създателя на етериум Виталик Бутерин. В социалните мрежи той изрази опасенията си, че ако институциите продължат да заключват етериум в залогови резерви, управлението на протокола ще трябва да се промени, а “децентрализацията” като основна идея може да бъде постепенно забравена.

Преди това крипто пространството беше доминирано от дребни инвеститори, но сега тихомълком се превръща в доходна ферма за институционален капитал. Институциите не са тук за спекулации, а за активна алокация, печалба и управление на риска.

Два ключови момента за бъдещето

Пазарът скоро ще достигне два потенциални точки на силна волатилност:

Първо, ако бъде одобрен ETF за залог на етериум, новите покупки ще предизвикат остра дефицитност на спот пазара.

Второ, ако Layer 2 решения за биткойн се реализират и поддържат доходност, институциите ще започнат да залогват и биткойн активите си, което ще доведе до нова вълна от “бързане за купуване”.

Влизането на институционални средства не е криза, а знак за зрялост на пазара. Но за инвеститорите, свикнали с дребните играчи, правилата вече се променят. От сега нататък е по-важно да следите движението на институциите, отколкото да гоните всяка отделна криптовалута.

Данни към момента - текущи цени (2025-12-16)

• BTC: $87.76K (+1.45%)
• ETH: $2.95K (-0.47%)
• SOL: $127.94 (+1.65%)