BTC сегодня пробил 86 000, сначала я думал, что это очередная стандартная коррекция. Пока не увидел ту самую цифру — 76%. Я потратил несколько часов на анализ данных, и логика за этим пугает до мурашек — возможно, это не простая коррекция, а начало оттока капитала на 14 триллионов долларов.

Весь рынок смотрит на 18-19 декабря. Трейдеры оценивают вероятность повышения ставки Банком Японии в декабре в 76%, а в январе уже 90%. Глава Банка Японии в своих последних высказываниях явно намекает: доходность двухлетних гособлигаций достигла максимума с 2008 года. Инфляция прижала Японию к стенке, и, похоже, теперь они действительно готовы действовать.

В чем же причина, почему повышение ставки в Японии может вызвать такой шторм? Суть — в "carry trade", этой бомбе замедленного действия. Десятилетиями в Японии были сверхнизкие ставки, и глобальный капитал, как акулы на запах крови, занимал иены, менял их на доллары и вбегал в американские акции и крипторынок ради арбитража. Масштаб этой схемы? От 14 до 20 триллионов долларов. Эти деньги, как гигантская воздушная подушка, держат все активы на плаву, включая BTC.

Но стоит ставке вырасти — правила игры меняются мгновенно. Иена дорожает, заемщики спешат закрывать позиции и возвращать долги, распродают американские акции, BTC, все, что можно обменять на иены. Начинается обратный отток этих 14 триллионов, глобальная ликвидность мгновенно иссякает — как поведут себя цены на активы?

Сейчас рынок еще в ожидании, но эти 76% — как меч, висящий над головой. Если Банк Японии действительно нажмет на кнопку, последующая волатильность уже не будет просто "коррекцией".