Еженедельный прогноз по биткоину: цена BTC упала ниже 90 000 долларов, Санта-ралли на горизонте не видно

Цена биткоина колеблется вокруг отметки 90 000 долларов в ожидании драйверов восстановления.
Институциональные инвесторы вывели более 250 миллионов долларов из биржевых фондов на биткоин в декабре.
Доля биткоина на рынке снизилась ниже 60%, и рост в конце года может задержаться.

Трейдеры биткоина надеются на рост в конце года, ожидая возвращения к отметке выше 100 000 долларов США. Инвестиционные продукты на основе биткоина сталкиваются с трудностями на фоне снижения притока средств и ослабления институционального спроса по сравнению с началом года.

На фоне сокращения институционального притока становится очевидно, что несмотря на ожидания снижения процентных ставок и другие позитивные регуляторные новости, рост биткоина, скорее всего, близок к завершению. В этом анализе мы выделяем три ключевых драйвера, которые могут подтолкнуть цену биткоина вверх, а также определяем важные уровни, за которыми стоит следить на следующей неделе.

- Три главных драйвера биткоина
Держатели биткоина внимательно следят за тремя факторами, чтобы определить следующий рост цены биткоина: институциональные капиталовложения в американские биржевые фонды на биткоин, доминирование биткоина и чистая прибыль/убыток трейдеров.

- Институциональный приток капитала
Считается, что рост цены биткоина был обусловлен значительным институциональным притоком капитала в американские биржевые фонды на биткоин. Крупные компании, такие как Strategy (ранее известная как MicroStrategy), добавили биткоин в свой баланс, вдохновив на этот шаг другие крупные компании в США. Институциональный спрос стал ключевым драйвером, который подтолкнул цену биткоина к 100 000 долларов США и вывел его на исторический максимум выше 126 000 долларов США. Соответственно, с уходом крупных игроков с рынка институциональный спрос ослабевает, и биткоину становится сложно удержаться выше ключевого уровня поддержки в 90 000 долларов США.

Притоки и оттоки биржевых фондов на биткоин | источник: Farside

Уровень 100 тысяч долларов являлся поддержкой для биткоина несколько месяцев, но теперь превратился в сопротивление, и уверенное закрытие выше этого уровня может сигнализировать о возвращении бычьего рынка.

Данные Farside показывают потоки средств в биржевых фондах на биткоин. В декабре из этих фондов было выведено почти 250 миллионов долларов.

На фоне снижения институционального притока другие метрики, отслеживающие значимость и спрос на биткоин, такие как доминирование биткоина, также указывают на спад.

- Снижение доминирования биткоина — конец бычьего тренда?
Доминирование биткоина отражает его значимость по сравнению с другими криптовалютами (альткоинами) на рынке. При снижении рыночной капитализации биткоина до 1,79 триллиона долларов США на 6 декабря его доминирование падает. На момент написания отчета доминирование биткоина составляет 59,31%, то есть ниже 60%.

График доминирования биткоина | источник: TradingView

Доля доминирования превышает 59%, как это было большую часть последних двух месяцев. Рост этого показателя может стать драйвером восстановления биткоина.

Обычно снижение доминирования биткоина свидетельствует о завершении бычьего тренда и сопровождается перетоком капитала в альткоины и другие токены на рынке.

- Трейдеры продают биткоин в убыток
Если есть одна метрика, помогающая определить состояние рынка, это реализованная прибыль/убыток в сети. Ончейн-индикатор на платформе Сантимент отслеживает чистую прибыль или убыток трейдеров за определённый день. В течение нескольких дней ноября и декабря индикатор показывает убытки трейдеров — это признак капитуляции или усиления давления на продажу биткоина.

Сильные негативные пики индикатора указывают на смену тренда цены биткоина. После продолжительного фиксирования прибыли трейдеры теперь фиксируют убытки по своим позициям в биткоине и, вероятно, ожидают дальнейшего снижения цены биткоина.

Сеть биткоина — реализованная прибыль/убыток | источник: Santiment

Если объем убытков продолжит оставаться высоким, это может негативно сказаться на цене в ближайшие недели.

Помимо трех драйверов, на цену биткоина также влияют макроэкономические события и ожидания снижения процентных ставок.