Тихое отступление Доллара: что означает спекуляция о председателе ФРС для вашего Крипто

Индекс доллара (DXY) сделал паузу в среду, упав на 0,08% после первоначально оптимистичного старта. Вот поворот сюжета: несмотря на то, что данные по рабочим местам в США удивили высоким значением (число первичных заявок на пособие по безработице упало до 7-месячного минимума в 216K, значительно ниже прогноза в 225K) и заказы на средства капитального назначения превысили ожидания (+0,9% против +0,3% ожидаемых), что-то другое привлекло внимание рынка — и это не было бычьим для зеленого.

Фактор Кевина Хассета

Отчет Bloomberg, в котором Кевин Хассет назван основным кандидатом на пост следующего председателя ФРС, напугал трейдеров. Почему? Хассет рассматривается как сторонник мягкой денежной политики и снижения ставок — именно то, к чему стремится президент Трамп. Последствия: потенциальные опасения по поводу независимости ФРС. Для держателей долларов это означает слабость. Для любителей золота и энтузиастов криптовалют — это фейерверк.

Экономические противоречия

Вот где становится интересно. Chicago PMI упал до 36.3 в ноябре — это 17-месячный минимум и существенно ниже прогноза 43.6 — что указывает на ускорение сокращения в производственном секторе. Тем не менее, данные по занятости улучшились. Классическое предупреждение о рецессии, смешанное с устойчивостью на рынке труда. Бежевый отчет отразил эту шизофрению: осторожный, но не в панике.

Где находятся точки давления

Золото и серебро: Выросли на 0,61% и 3,83% соответственно до 1,5-недельных максимумов. Номинация Хассета сыграла роль катализатора безопасного актива. Добавьте к этому 80% рыночные шансы на снижение ставки ФРС в декабре, и драгоценные металлы получают поддержку. Серебро получило дополнительный импульс — запасы на Шанхайской товарной бирже достигли 10-летнего минимума.

Иена: Выросла до слегка положительного (+0.24%), несмотря на рост Никкей на 1.85%, так как цены на услуги PPI в Японии снизились. Но вот в чем суть: Reuters сообщает, что Банк Японии готовится к возможному повышению ставки уже в следующем месяце, при этом на рынке только 34% вероятности заложены. Это огромный разрыв.

Евро: Вырос на 0,23% до недельного максимума на фоне мягких комментариев ЕЦБ от Вуйчича. Удивительно: только 1% вероятность снижения ставки ЕЦБ в декабре, поэтому рынок уже закладывает стабильность.

Истинная история

Сила фондового рынка истощает спрос на доллар. Центральные банки (особенно Народный банк Китая, который продлил свою серию покупок золота до 12 месяцев подряд, теперь владея 74.09M oz), хеджируют риски. Замедление производства реально, даже если рынок труда еще не показывает признаки падения. А номинация Хассета? Это разрешение, которое рынку было необходимо, чтобы начать закладывать в цены более мягкую монетарную политику в будущем.

Доллар не коллапсирует — он просто теряет свою привлекательность безопасной гавани в мире, который внезапно обеспокоен политической независимостью ФРС.