NetApp Q2 превзошел ожидания: Ветер в спину от ИИ поднимает акции на 6%

NetApp только что опубликовала отчет о прибылях, который превзошел ожидания во всех категориях, и рынок награждает ее.

Основные показатели:

• EPS: $2.05 (обошел консенсус на 8.5%, в годовом исчислении +9.6%)
• Выручка: $1.71B (+3% к прошлому году, превышает на 1.1%)
• Рекомендации увеличены: Ненормализованный EPS теперь $7.75-$8.05 (предыдущий $7.60-$7.90)

Акции выросли на 6% в предторговой сессии. Но вот в чем дело — они выросли всего на 8,6% за последние шесть месяцев, в то время как вся индустрия хранения выросла на 76,7%. Так что все еще есть разрыв, который нужно закрыть.

Откуда идет рост?

Искусственный интеллект выполняет основную работу. Руководство отметило растущий спрос на предложения в области ИИ, облачное хранилище (как 1P, так и рынок ), а также массивы с полным флэш-накопителем. Говоря о полных флэшах: этот сегмент вырос на 9% по сравнению с прошлым годом до $1B выручки (, которая теперь составляет $4,1 млрд в годовом исчислении ).

Сегмент Облачных Услуг является настоящей историей - валовая маржа выросла с 73,8% до 83%, что говорит о том, что высокомаржинальный облачный бизнес, наконец, набирает обороты.

Операционная картина

• Валовая маржа: 72.6% (+60 б.п. в годовом исчислении)
• Операционная маржа: 31.1% (выросла с 28.6%)
• Операционная прибыль увеличилась на 11,6%
• Свободный денежный поток: $78M (4.6% маржа)

Компания также умно управляет капиталом — вернула $353M акционерам во втором квартале и объявила о дивиденде в размере $0,52.

Что дальше?

Прогноз на 3-й квартал стабильный: диапазон выручки $1.615-$1.765B, с прогнозом EPS $2.01-$2.11. Выручка за полный год FY2026 ожидается в диапазоне $6.625-$6.875B (+3% среднее значение ).

Широкий сектор хранения данных активно использует волну ИИ. Western Digital ( только что сообщила, что выручка увеличилась на 27% по сравнению с прошлым годом. Однако рост NTAP более скромный — именно поэтому акции недополучают прибыль по сравнению с сектором. Вопрос в том: может ли импульс ИИ перевести его на новый уровень или легкие прибыли уже заложены в цену?