SoundHound AI Q3 доходы увеличились на 68%, но этот рост может быть иллюзией.

Смотрится впечатляюще: доходы за Q3 составили 42 миллиона долларов против 25,1 миллиона долларов в прошлом году. Но эти деньги в основном пришли от поглощений (в частности, от Amelia, приобретенной в прошлом году), а о естественном росте ничего не сказано.

Более сердечным является:
- Убыток в третьем квартале составил 109 миллионов долларов, что более чем в 5 раз превышает аналогичный показатель прошлого года.
- 9 месяцев сжигания денег 7630 долларов США, больше, чем в прошлом году
- Валовая маржа снизилась с 48.6% до 42.6%
- Денежный баланс 269 миллионов долларов, но при таком уровне сжигания в будущем может потребоваться финансирование, что приведет к размыванию долей акционеров.

Существует старая и привычная проблема: рост за счет слияний и поглощений, где же внутренний рост? Убыточная AI-компания, которая продолжает сжигать деньги, слишком опасно смотреть только на верхнюю строку. Если не удастся доказать, что она может сама зарабатывать, то этот актив все еще довольно рискованный.