Сегмент инфраструктуры трубопроводов компании MasTec только что достиг маржи EBITDA в 15,4% в третьем квартале — на 390 базисных точек выше по сравнению с предыдущим периодом — после того, как выручка выросла на 20% в годовом исчислении до 597,8 млн $. Вот в чем дело: их 18-месячный резерв заказов стремительно растет на (123,8% в годовом исчислении в третьем квартале ), чему способствовали модернизация сетей, расширение LNG и расходы на переход к зеленой энергии.

Настоящий сигнал? Это не временное явление на одном квартале. Лучшее выполнение проектов, более разумные ставки и здоровая структура резервов являются настоящими факторами. С государственным финансированием, вливающимся в энергетическую инфраструктуру, циклический бизнес MTZ действительно может начать разворот.

По акциям, MTZ вырос на 13,5% за 3 месяца и торгуется с премией 25x к будущему P/E по сравнению с аналогами. Прогнозы по прибыли только что были повышены до $6.35 (2025) и $8.06 (2026) — это рост на 60,8% и 27% в годовом исчислении. Zacks оценивает его как «Держать», но если выполнение будет успешным, а капитальные расходы в среднем сегменте останутся высокими, эта маржа в 15% может стать началом чего-то большего.