Кофейный рынок накаляется: наводнения во Вьетнаме и тарифы в Бразилии меняют динамику поставок

Фьючерсы на кофе сегодня резко растут — робуста поднимается на +2,37% до двухнедельного максимума, в то время как арабика увеличивается на +0,57%. Но это не просто обычный отскок. Две основные силы сталкиваются: погодный хаос во Вьетнаме и торговая война, изменяющая глобальные потоки кофе.

Наводнение во Вьетнаме превращает медвежий рынок в бычий

Сильные дожди обрушиваются на Даклак, кофейное сердце Вьетнама, задерживая сбор урожая и угрожая повреждением посевов. Обычно дождь — это то, о чем молятся кофейные фермеры в сезон роста, но наводнение в период сбора урожая? Это настоящий кошмар. Результат: цены на робусту подскакивают, так как покупатели пытаются закрепить запасы до того, как ущерб усугубится.

Ирония в том, что урожай Вьетнама в 2025/26 году прогнозировался на четырехлетнем максимуме в 31 миллион мешков (+6% в годовом исчислении), а экспорт с января по октябрь уже подскочил на +13,4% в годовом исчислении до 1,31 миллиона тонн. Но матушка-природа умеет смирять прогнозы по производству.

Тарифный налог Бразилии душит поставки из США

Вот где становится интересно. 40% тариф Трампа на бразильский кофе (, введенный на основании “национальной чрезвычайной ситуации” ), разоряет потоки импорта в США. Американские покупатели буквально отменяют контракты, вместо того чтобы нести расходы по тарифу.

Цифры рассказывают историю: покупки бразильского кофе в США упали на 52% ( с ~2,06 миллиона до 983 970 мешков) в период с августа по октябрь, когда вступили в силу тарифы. И это еще не все — поскольку примерно треть необжаренного кофе в Америке поступает из Бразилии, это разрушает внутренние запасы.

Запасы арабики на ICE упали до 1,75-летнего минимума в 396 513 мешков, в то время как запасы робусты достигли 4-месячного минимума в 5 640 лотов. Ужесточение запасов = рост цен.

Проблема с поставками усиливается

Хотя прогнозируется, что производство Бразилии в 2025/26 году вырастет на +0,5% по сравнению с прошлым годом до 65 миллионов мешков ( по данным USDA FAS), а производство во Вьетнаме растёт, глобальные экспортные поставки кофе на самом деле упали на 0,3% по сравнению с прошлым годом в текущем маркетинговом году до 138,658 миллионов мешков ( по данным ICO с ноября 7). Перевод: предложение не так свободно, как предполагают основные показатели производства.

Тем временем, бразильский штат Минас-Жерайс — арабское коронное сокровище — на прошлой неделе получил лишь 42% от исторической средней нормы осадков, что добавляет беспокойство по поводу засухи.

Что дальше?

Ситуация действительно напряженная: сокращение запасов, разрушение поставок на рынке США из-за тарифов и погодная волатильность в обоих основных регионах. Прогнозы дополнительных дождей в Бразилии могут принести некоторое облегчение, но риск наводнений во Вьетнаме поддерживает спрос на робусту. Пока тарифы не будут прояснены или отменены, ожидайте, что цена на кофе останется высокой — особенно на робусту, где удар по поставкам из Вьетнама ощущается сильнее всего.