#美联储利率政策 Оглядываясь на прошлое, не могу не почувствовать удивление от цикличности процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС). Текущая ситуация с разногласиями напоминает мне о событиях после финансового кризиса 2008 года. Тогда тоже были голоса, призывающие продолжать смягчение для поддержки занятости, и те, кто беспокоился о рисках инфляции. История всегда удивительно похожа.

В настоящее время по-прежнему существует большая неопределенность относительно того, будет ли снижение процентной ставки в декабре. Уоллер и другие поддерживают снижение, считая необходимым предотвратить дальнейшее ухудшение ситуации на рынке труда. Однако другая группа чиновников больше беспокоится о рисках инфляции и имеет более ястребиное отношение. Эти внутренние разногласия часто означают, что критическая точка изменения политики уже достигнута.

Оглядя на прошлое, Федеральная резервная система (ФРС) обычно осторожна при изменении политики. Я считаю, что даже если в декабре не будет снижения процентной ставки, в начале следующего года вполне вероятно, что будут предприняты действия. В конце концов, предотвращение риска жесткой посадки экономики всегда является первоочередной задачей ФРС. Однако инвесторы также должны быть осторожны с риском возникновения пузыря активов, который может быть вызван чрезмерной мягкостью.

Текущая ситуация весьма напоминает распад интернет-пузыря в 2000 году. Тогда Федеральная резервная система (ФРС) также постоянно снижала процентную ставку под давлением ухудшения на рынке труда, что в конечном итоге стимулировало рост пузыря на рынке недвижимости. История учит нас, что необходимо находить баланс между краткосрочной политикой и долгосрочными последствиями. Независимо от того, какие решения примет Федеральная резервная система (ФРС), мы должны оставаться осторожными и обращать внимание на эффекты внешней политики.