TradFi守不住了？股指Бессрочные фьючерсы可能改写定价权游戏

【比推】Артур Хэйз недавно высказал довольно интересную точку зрения — TradFi изо всех сил пытается удержать свою долю на рынке акций. Но они, возможно, не ожидали, что бессрочные фьючерсы на фондовые индексы быстро захватывают рынок.

Здесь есть ключевой момент: бессрочные фьючерсы на фондовые индексы вообще не нужно ждать токенизации акций, чтобы начать работать. Почему? Потому что инфраструктура уже давно подготовлена. Сейчас ежедневный объем торгов уже превышает 100 миллионов долларов, при таком темпе не пройдет много времени, как он достигнет десятков миллиардов в день.

Ещё хуже ситуация в выходные. Подумайте, каждую пятницу после закрытия американского рынка, по всему миру раздаются различные неожиданные новости, и ни учреждения, ни розничные инвесторы не имеют возможности хеджировать риски. В это время бессрочные фьючерсы на фондовые индексы, которые торгуются круглосуточно, становятся спасательным кругом. Традиционным биржам, вероятно, придётся заставить себя начать круглосуточную торговлю.

Хейз также указал временной ориентир: до конца 2026 года настоящие цены таких крупных индексов, как S&P 500 и Nasdaq 100, могут больше не определяться CME Globex, а будут определяться рынком бессрочных фьючерсов, доступным для обычных людей. В то время, когда вы откроете финансовые СМИ и увидите котировки S&P 500, возможно, это будут цены бессрочных фьючерсов.

Звучит немного безумно, но если подумать, это именно то направление, в котором естественно развиваются рынки.