#ETH走势分析 Ожидания снижения процентных ставок изменились быстрее, чем можно было представить. Еще месяц назад рынок находился в ожидании, а сейчас данные CME показывают, что вероятность снижения ставок в декабре уже возросла до 84,9%.

Некоторые инвестиционные банки Уолл-Стрит дважды скорректировали свои прогнозные модели за одну неделю; последний исследовательский отчет указывает на возможность последовательного снижения процентных ставок на 25 базисных пунктов в декабре и январе следующего года. В то же время доходность по десятилетним государственным облигациям США упала ниже 4% целевого уровня, а длинные позиции достигли максимума с 2010 года. Скорость открытия позиций трейдерами облигаций явно показывает направление их суждений.

Разделение во внутренней позиции Федеральной резервной системы стало причиной изменений. Глава Федерального резервного банка Нью-Йорка заявил, что "политика все еще имеет пространство для корректировок", а некоторые члены совета призывают обратить внимание на слабые сигналы в данных по занятости. Эти птичьи звуки составляют четкую политическую тенденцию.

Но и противоречия также весьма жесткие. Глава регионального отдела Федерального резервного банка Бостона открыто поставил под сомнение необходимость агрессивного снижения ставок, ссылаясь на то, что базовая инфляция все еще далеко от целевого уровня в 2%. Согласно статистике внутренних протоколов заседаний, доля официальных лиц, поддерживающих и противящихся дальнейшему смягчению, близка к сбалансированному состоянию, что является редкостью.

Участники рынка сейчас сталкиваются с тремя совершенно разными стратегиями:
- Радикальные инвесторы считают, что период снижения процентных ставок снизит стоимость заемных средств, что благоприятно скажется на ценообразовании рискованных активов, и уже начали увеличивать долю акций.
- Осторожные наблюдатели вспоминают о колебаниях рынка после предыдущего снижения процентных ставок и беспокоятся о том, что текущий консенсус слишком переполнен;
- Ожидание решения Совета по монетарной политике 10 декабря, с тем чтобы обменять определенность на альтернативные издержки.

Для обычных инвесторов сложность оценки заключается в следующем: является ли это сигналом ухудшения экономической основы или тактическим действием институционального перераспределения средств? В какой степени ожидания снижения процентных ставок уже учтены в ценах? Ответы на эти вопросы, возможно, станут ясными только после того, как политика будет действительно реализована.

$BTC $ETH $SOL