MVRV Z-Оценка Биткойна достигает самой высокой перепроданности за всю историю – что сигнализирует график

Источник: ETHNews Оригинальное название: MVRV Z-Score Биткойна достигает самого перепроданного уровня за всю историю – что сигнализирует график Исходная ссылка: https://www.ethnews.com/bitcoins-mvrv-z-score-hits-most-oversold-level-ever-what-the-chart-signals/

MVRV Z-Score Биткойна на исторических экстремумах

Bitcoin Magazine Pro выделил один из самых ярких сигналов по данным блокчейна в этом году: 2-летний скользящий MVRV Z-Score упал до самого перепроданного уровня, когда-либо зарегистрированного, даже глубже, чем экстремумы капитуляции 2015, 2018 и 2022 годов. График показывает, как этот показатель резко падает ниже предыдущих цикловых минимумов, поднимая критический вопрос для трейдеров: Является ли это учебным окном для накопления или Биткойн все еще может опуститься ниже?

Ончейн-метрика на исторических экстремумах

MVRV Z-Score сравнивает рыночную стоимость Bitcoin с стоимостью монет на основе того, когда они в последний раз перемещались в сети. Двухлетняя скользящая версия сглаживает краткосрочный шум и сосредотачивается на структурных изменениях настроений в сети.

! Таблица Z-оценки MVRV

На графике оранжевая линия Z-Score упала до рекордно низкого уровня, опустившись ниже -2 впервые. Исторически эти глубокие отрицательные значения появлялись только во время:

• Дно медвежьего рынка 2015 года
• Фаза капитуляции 2018 года
• Крах COVID в 2020 году
• Пост-капитуляция после LUNA/ликвидации в 2022 году

Во всех случаях эти экстремально низкие уровни предшествовали некоторым из самых сильных долгосрочных ралли Биткойна.

Перепродано, но не без риска

Чёрная ценовая кривая на графике показывает, что BTC резко откатился перед этим сигналом. Условия перепроданности не гарантируют немедленного восстановления; в предыдущих циклах Биткойн колебался вбок или немного падал ниже перед разворотом.

Тем не менее, что делает это чтение примечательным, так это его глубина. Текущий Z-Score ниже, чем во всех предыдущих циклах, что подразумевает, что долгосрочные держатели находятся в убытке на беспрецедентных уровнях относительно рыночной цены. Исторически эти условия были связаны с сильным страхом, вынужденной продажей и финальными стадиями более широкого перезагрузки.

Почему это важно для долгосрочного позиционирования

Аналитики на блокчейне часто рассматривают глубокие отрицательные показатели MVRV как сигналы о том, что Bitcoin торгуется значительно ниже своей справедливой долгосрочной стоимости. Если предыдущие циклы являются ориентиром, текущий показатель указывает на зону, где накопление умных денег, как правило, увеличивается, даже если краткосрочная волатильность продолжается.

В 2015, 2018 и 2022 годах аналогичные экстремумы происходили всего за несколько недель или месяцев до крупных разворотов цикла. Амплитуда сегодняшнего показателя свидетельствует о том, что рынок испытывает одну из самых сильных капитуляционных перезагрузок эпохи Bitcoin.

Что будет дальше?

С учетом того, что этот показатель сейчас на историческом уровне перепроданности, участники рынка внимательно следят за ситуацией:

• Если Биткойн стабилизируется с этого уровня, это может означать начало формирования долгосрочного дна.
• Если давление на продажу продолжится, Z-Score MVRV может оставаться в негативной зоне, но исторически он не оставался сильно перепроданным надолго.

На данный момент график посылает четкое сообщение: Биткойн находится в исторически экстремальной зоне, которая неоднократно предшествовала сильным многолетним восстановлениям. Станет ли это еще одним классическим моментом накопления, будет зависеть от того, как рынок усвоит оставшуюся волатильность в предстоящие недели.