#Gate广场圣诞送温暖 Объединив рыночный анализ, на этой неделе для США и шифрования рынок демонстрирует типичную структуру "перед интенсивным, после вакуумом": День благодарения и Черная пятница сократят количество рабочих дней, что приведет к сосредоточению всех основных данных с понедельника по среду. В то же время задержка данных из-за приостановки работы правительства и отсутствие данных по занятости за октябрь заставляют рынок сильно полагаться на высокочастотные данные по занятости, в то время как сегодня в США было опубликовано снижение числа первоначальных заявок на пособие по безработице, что указывает на то, что ситуация с занятостью не ухудшилась.

Хотя большинство учреждений ожидают, что вероятность снижения процентной ставки Федеральной резервной системы в декабре крайне велика, некоторые учреждения считают, что у Федеральной резервной системы все еще есть возможность приостановить снижение ставок. Интенсивные выступления чиновников Федеральной резервной системы перед периодом молчания 29 ноября еще больше увеличат краткосрочную макроэкономическую волатильность.
На этом фоне рынок шифрования продолжает переваривать глубокую коррекцию, начавшуюся в октябре, биткойн упал примерно на треть от своих максимальных значений, средства ETF продолжают выводиться, премия Cb ослабевает, а общий аппетит к риску остается на низком уровне.
Структура рынка деривативов четко подтверждает такую защитную позицию: напряженность на рынке опционов значительно снизилась: премия по однолетним пут-опционам относительно колл-опционов резко упала с 11% (максимум 2025 года) до примерно 4,5%.
Технические индикаторы показывают перепроданность: 14-дневный индекс относительной силы (RSI) биткойна упал до 32, ниже уровней начала октября, приближаясь к зоне перепроданности.
Скрытая волатильность возвращается на уровень апреля: это указывает на то, что трейдеры готовятся к прорывной волатильности. В целом, сейчас это конец стадии падения, но склонность к риску еще не восстановлена. Если на этой неделе данные продолжат показывать, что потребление и занятость постепенно ослабевают, но не вызывают опасений по поводу "жесткой посадки", это может привести к техническому восстановлению; наоборот, в условиях крайне низкой ликвидности во время праздников это все еще может спровоцировать краткосрочное падение.
Краткосрочный обзор: критические точки и возможности. С технической стороны, краткосрочная поддержка биткойна находится на уровне 80000 долларов, а зона сопротивления колеблется между 90000 и 95000 долларов. Способность преодолеть эту зону сопротивления определит устойчивость отскока.
Опционное искривление ( option skew ) показывает, что по сравнению с дальнейшим падением ставки на отскок с текущего уровня усиливается. В то же время короткие позиции фонда Блэкрака по биткойнам ( IBIT ) также значительно снизились, что указывает на ослабление медвежьих настроений. Несмотря на общую осторожность на рынке, капитал переходит от однопараметрической игры к структурированному распределению вокруг трех основных логик: "эффективность ликвидности — генерация дохода — ценообразование информации". В сегментах стабильных монет, производных Perp и других уже наблюдаются признаки ротации капитала.
Отраслевой взгляд: искать возможности в панике
В условиях усиливающейся волатильности на рынке Молли заявила: «Мы считаем, что это не вопрос выбора между соблюдением норм и инновациями, а задача параллельного функционирования нескольких систем, каждая из которых совершенствуется. В долгосрочной перспективе наша ценность заключается в отборе качественных активов, которым можно доверять, для пользователей.» Она также отметила, что текущая стадия рынка соответствует переходу от «паники» к «надежде».
Анализ показывает, что в 2025 году инвестиции в шифрование должны сосредоточиться на экосистеме платформ, обращая внимание на融合 AI и Web3, поддерживая высокую чувствительность к политике и придерживаясь долгосрочных принципов. Рынок шифрования всегда полон возможностей, но действительно изменить судьбу можно, лишь воспользовавшись бонусами консенсуса. Сохранять спокойствие в волатильности, видеть возможности в панике — возможно, это и есть лучшая стратегия в текущих рыночных условиях. С развитием глобального рынка шифрования торговые платформы становятся важным узлом, соединяющим пользователей, инновации и экосистему цифровых активов будущего.