S&P Global понижает рейтинг стабильности USDT от Tether до самого низкого уровня, указывая на большую подверженность резервам высокого риска

Источник: Желтый Оригинальное название: S&P Global понизило рейтинг стабильности USDT от Tether до самого низкого уровня, ссылаясь на большую подверженность резервам высокого риска.

Оригинальная ссылка: S&P Global Ratings понизило оценку стабильности USDT до самого низкого уровня, предупреждая, что крупнейшая стейблкоин в мире теперь более уязвима к дефициту резервов, если цены на Bitcoin продолжат падать.

Рейтинг был снижен с “ограниченного” до “слабого”, отражая то, что аналитики описали как ухудшение состава резервов USDT.

Генеральный директор Tether, Паоло Ардоино, жестко ответил на понижение, заявив, что компания “с гордостью несет свое презрение”.

Что произошло

Согласно отчету, опубликованному в среду, S&P заявила, что качество резервов USDT ослабло из-за растущей доли более рискованных активов, таких как Биткойн, золото, обеспеченные кредиты и корпоративные облигации, наряду с продолжающимися пробелами в прозрачности в отношении того, как управляются эти активы.

Аналитики Ребекка Мун и Мохамед Дамак отметили, что биткойн теперь составляет около 5,6% от обращения стейблкоина. Это распределение превышает уровень избыточного обеспечения в 3,9%, который поддерживает Tether, что означает, что резервы могут не полностью компенсировать резкие падения в стоимости биткойна.

Аналитики заявили, что если цены на Биткойн упадут еще больше, в сочетании с падениями в других активов-резервов, чувствительных к риску, коэффициент покрытия USDT может упасть ниже 100%, что приведет к возможной недостаточной обеспеченности.

Почему это важно

Стейблкоины предназначены для поддержания стабильной цены, обычно привязанной к доллару США, обеспечиваемой такими активами, как наличные деньги или краткосрочные государственные ценные бумаги.

Снижение рейтинга S&P происходит в течение волатильного месяца для Биткойна, который движется к своему худшему месячному результату с момента рыночных потрясений 2022 года.

Несмотря на этот контекст, обращающаяся oferta USDT увеличилась примерно на 1 миллиард долларов в ноябре до 184,4 миллиарда долларов, согласно данным CoinGecko.

S&P также выразил озабоченность по поводу ограниченного раскрытия информации со стороны Tether. В отчете указывались недостаточные детали о финансовой состоятельности хранителей и контрагентов, а также отсутствие информации о практике управления резервами.

Дополнительные слабости включают отсутствие сегрегации активов для защиты клиентов в случае, если эмитент станет неплатежеспособным, и ограничения на обмен USDT непосредственно с Tether.

Ардоно добавил, что традиционные рамки оценки, используемые для банков и финансовых учреждений, “сломаны”, утверждая, что исторически они присваивали высокие оценки компаниям, которые затем обанкротились.

Он добавил, что структура Tether разработана для работы вне того, что он назвал “гравитационной силой сломанной финансовой системы”.

“Tether на самом деле создала первую переполненную компанию в финансовой индустрии, без токсичных резервов”, сказал он, добавив, что компания по-прежнему “крайне прибыльна” и что критика отражает неудобство “пропагандистской машины традиционных финансов”.