MetaPlanet Биткойн оценка убытков 957 миллиардов южнокорейских вон, запускает программу финансирования привилегированных акций 'Mercury'

Источник: TokenPost Оригинальное название: Метапланет, убытки от оценки биткойна ( BTC ) составили 957 миллиардов вон… 'Меркурий' сделал решающий шаг в привлечении капитала. Оригинальная ссылка: MetaPlanet, из-за удерживаемых биткойнов (BTC), оценивает убытки в 9,57 триллиона вон, что ставит перед上市公司 испытание, как безопасно хранить криптоактивы. Эта компания, которая ранее привлекала внимание своей агрессивной стратегией кредитования, теперь сталкивается с тремя вызовами: регулированием, реакцией рынка и инвесторов.

Головной офис MetaPlanet, расположенный в Токио, трансформировался из гостиничного оператора в компанию по накоплению биткойнов и в настоящее время владеет 30,823 BTC, средняя цена покупки составляет 100,836 долларов США (около 15,878 миллионов корейских вон). Однако цена биткойна в настоящее время колеблется около 87,500 долларов США (около 12,867 миллионов корейских вон), что приводит к оценочным убыткам в 651 миллион долларов США (около 957 миллиардов корейских вон). В результате акции упали примерно на 81% с июня.

Интересно, что касается их финансовых показателей. Недавно опубликованные финансовые отчеты показывают, что продажи MetaPlanet за год увеличились на 1 700% до 4,3 миллиарда иен (около 383 миллиардов вон), а чистая прибыль составила 135 миллиардов иен (около 1 триллиона 2013 миллиардов вон). Аналитик компании Шанакa Ансельм Перера отметил, что это связано с “рефлексивной” стратегией: рост цены биткойна → формирование премии на акции → финансирование → дополнительная покупка биткойнов → повторный рост цен на акции.

Однако этот цикл был прерван, когда цена акций упала ниже стоимости биткойн-позиции. Чистые активы компании на акцию (mNAV) упали до 0.88, что вызвало беспокойство о том, что выпуск акций повредит существующим акционерам.

Для этого MetaPlanet 20 ноября представила новый инструмент финансирования “Mercury(水星)”. Это бессрочные привилегированные акции с дивидендной ставкой 4,9% и ценой конверсии 1 000 йен (примерно 8 900 вон). Планируется привлечь 21 миллиард 250 миллионов йен (примерно 1 триллион 893 миллиарда вон), голосование основного акционера назначено на 22 декабря.

Все эти достижения развиваются на фоне неопределенности на японском и глобальном криптовалютном рынках. Биткойн недавно отскочил после падения ниже 81 000 долларов США (примерно 11 909 000 вон), но так и не восстановил свои максимумы. Показатели ончейн-анализа показывают, что крупные инвесторы продолжают распродажу и не реализованные убытки.

Токийская фондовая биржа недавно предупредила некоторые малые и средние предприятия прекратить попытки конвертации части активов в криптовалюту. На фоне внимания со стороны регулирующих органов, MetaPlanet настаивает на том, что все решения принимаются на основе одобрения акционеров и прозрачного выполнения.

В то же время Банк Японии недавно отказался от многолетней политики низких процентных ставок, увеличив ставку до 0,5%, а доходность государственных облигаций также возросла. Это означает, что ожидаемый “спрос на хеджирование биткойнами” в условиях отрицательной реальной доходности может ослабнуть.

Ключевые моменты

Три ключевых фактора, с которыми сталкивается MetaPlanet: одобрение акционеров финансирования Mercury, тенденция цен на биткойн в конце года и изменения в политике японских регулирующих органов. Если все три фактора будут развиваться в благоприятном направлении, MetaPlanet может стать новым примером “стратегии корпоративного хранения биткойнов”.

Интерпретация рынка

Эксперимент MetaPlanet может предоставить институциональную основу для того, как предприятия могут хранить криптоактивы. Однако падение биткойна и усиление регулирования являются краткосрочными факторами риска.

Ключевые моменты стратегии

• Падение цен на акции и BTC сделало финансирование на основе выпуска акций менее привлекательным.
• Финансовая модель в форме бессрочных привилегированных акций заслуживает внимания как структурная замена
• Тон повышения ставок в Японии может пошатнуть привлекательность активов

Терминология

• mNAV: соотношение рыночной цены акции к чистым активам компании
• Рефлексивность(reflexivity): теория о том, как рост цен на активы усиливает влияние на стоимость и поведение компаний.
• Безсрочные привилегированные акции: акции без срока погашения, которые имеют преимущественное право на дивиденды по сравнению с обыкновенными акциями, но их голосование ограничено.
• Mercury(水星): MetaPlanet разработала программу конвертируемых привилегированных акций для целей финансирования