Центральный банк Новой Зеландии только что дал знаковый сигнал. Заместитель губернатора Хоксби заявил, что их монетарная стратегия нуждается в повороте — теперь они открыто стремятся к созданию инфляции через увеличение экономической активности.

Это знаменует собой заметный сдвиг. Большинство центральных банков боролись с инфляцией в 2023-2024 годах; теперь RBNZ меняет сценарий. Что этому способствует? Вероятно, это более слабый, чем ожидалось, внутренний спрос и нарастающее дефляционное давление.

Для рисковых активов это имеет значение. Когда центральные банки стремятся к росту, игнорируя стабильность цен, ликвидность, как правило, расширяется. Более легкие монетарные условия исторически коррелируют с притоком капитала в альтернативные активы — включая криптовалюту. Если RBNZ продолжит с мерами стимулирования, мы могли бы увидеть эффекты распространения на региональных рынках.

Ирония? Всего несколько месяцев назад «инфляция» была злодеем. Теперь некоторые политические деятели преследуют ее. Вот насколько быстро меняются макроэкономические ветры. Смотрите, последуют ли другие мелкие экономики этому сценарию — это может изменить ландшафт ликвидности 2025 года.