Ликвидность Биткойна испытывает глубокое давление, когда Киты вступают в игру – это сигнал о Major Reversal?

Источник: ETHNews Оригинальное название: Ликвидность биткойна испытывает серьезный стресс на глубоких уровнях, когда киты вмешиваются – это сигнал к значительному развороту? Оригинальная ссылка: Отчет, поделенный CryptoQuant, показывает, что Биткойн проходит через деликатную фазу перехода, определяемую снижением дефицита, низким стрессом ликвидности и ранними признаками возобновленной аккумуляции от крупных кошельков. Данные предполагают рынок, который стабилизируется, но все еще лишен решающей покупательной способности, необходимой для четкого разворота.

Дефицит ослабевает, поскольку ликвидность остается низкой

Согласно Индексу дефицита и Индексу ликвидности на основных биржах, Биткойн в настоящее время проходит чувствительную срединную корректировку цикла. Индекс дефицита составляет 2.40, оставаясь на высоком уровне по сравнению с долгосрочными средними, но значительно ниже экстремальных пиков, наблюдаемых ранее в этом году. В то же время индекс ликвидности составляет -0.28, уверенно ниже нуля и сигнализирует об отсутствии широкого продавливания.

Этот динамический индикатор указывает на то, что рынок отошел от агрессивной фазы ужесточения ликвидности, которая ранее усиливала колебания цен. Выводы с бирж замедлились, и хотя притоки присутствуют, они остаются скромными. В результате, Биткойн продолжает торговаться ниже психологического уровня в $90,000, подчеркивая рынок, где спрос слишком слаб, чтобы вызвать обратные движения, вызванные моментумом.

Дивергенция между индексами дефицита и ликвидности указывает на то, что рынок сильно полагается на ротацию ликвидности между платформами, а не на значительный новый спрос или накопление от долгосрочных держателей. Балансы на биржах движутся, но новый капитал остается ограниченным.

Некоторые биржи показывают более сильные и быстрые реакции

При изоляции поведения определенных крупных бирж CryptoQuant отмечает более реактивные и волатильные паттерны. Показатели дефицита продемонстрировали резкие колебания, отражающие быстрые изменения в резервах и активность краткосрочных трейдеров. Ликвидный стресс на бирже значительно уменьшился в последних сессиях, что отражает стабилизацию в потоках транзакций.

Тем не менее, волатильность в кривой дефицита указывает на то, что биржа продолжает действовать как самый чувствительный двигатель ликвидности на рынке. Краткосрочные изменения настроений происходят быстрее по сравнению с глобальными средними значениями, что усиливает её влияние на ценовое поведение по всей экосистеме.

Объяснение графика: Ликвидность, Дефицит и Цена

График модели ликвидности и дефицита BTC визуализирует взаимосвязь между ценой Биткойна, его индексом дефицита и показателями ликвидного стресса. Движения цен, как правило, ускоряются, когда дефицит возрастает, а условия ликвидности ужесточаются, в то время как более спокойные ликвидные условия, такие как текущие, приводят к более контролируемому, боковому движению. Недавнее охлаждение дефицита и глубокий отрицательный уровень ликвидного стресса иллюстрируют, почему волатильность снизилась и почему покупателям было трудно поднять BTC выше зоны $90K .

Киты накапливают, поскольку розничные инвесторы начинают возвращаться

CryptoQuant также подчеркивает значительное изменение поведения среди крупных кошельков. Киты снова начали накапливать, а розничные трейдеры присоединились вчера впервые после недавней рыночной коррекции. После резкой распродажи, вызванной ETF, в начале этого месяца оттоки теперь стабилизировались и постепенно возвращаются к притокам.

В сочетании с нейтральным кумулятивным дельтой, этот паттерн предоставляет ранний, но еще не подтвержденный сигнал потенциального разворота рынка. Накопление китов вблизи структурно важных ценовых зон часто служит предвестником изменения тренда, особенно когда розничные инвесторы начинают вновь вовлекаться.

Объяснение графика: Средний размер спотового ордера

График средней величины ордеров по Bitcoin показывает скопление зеленых и светло-зеленых точек, представляющих собой активность покупки китов и маленьких китов. Последний кластер появляется в районе $85K–$90K , подтверждая устойчивое накопление. Точки розничных ордеров, хотя их и меньше, начинают снова появляться после недель бездействия. Тем временем, снижающийся слой красных точек с более раннего этапа коррекции отражает угасающее давление со стороны меньших продавцов.

Заключение

Данные CryptoQuant рисуют картину рынка Биткойна, находящегося в равновесии между ослаблением нехватки и расслабленным стрессом ликвидности. Хотя давление со стороны предложения смягчилось, покупательская способность остается недостаточной для восстановления бычьего импульса. Некоторые крупные биржи продолжают демонстрировать повышенную чувствительность, действуя как наиболее быстро реагирующее место ликвидности среди бирж.

Постепенное возвращение накопления китов и розничных инвесторов, в сочетании со стабилизацией обменных потоков, сигнализирует о том, что может формироваться потенциальный разворот. Однако без более сильных притоков и прорыва выше порога $90K рынок остается в осторожном транзитном состоянии, склоняясь к нейтральному, но медленно улучшающемуся.