#美国非农数据超预期 Уолл-стритские инвестиционные банки на этот раз немного заигрались.

$BTC После того как один немецкий банк объявил, что индекс S&P 500 достигнет 8000 пунктов, Morgan Stanley перевернуло стол — их стратегическая команда установила более агрессивную цель на 2026 год: базовый сценарий 7500 пунктов, если Федеральная резервная система продолжит накачивать деньги? Прямо к 8000.

Откуда такая уверенность? Три ключевых слова: устойчивость американской экономики, суперцикл ИИ, капитал, сумасшедше вбухивающий деньги. Они прогнозируют, что в течение следующих двух лет рост прибыли компаний сможет стабильно составить 13%-15%, что не является голословным предположением — инфраструктура ИИ уже распространяется от облачных вычислительных центров к традиционным областям, таким как медицина и финансы, и в следующем году ожидается, что связанные с этим капитальные расходы爆涨 на 34%.

Кто-то сомневается, что оценки акций ИИ находятся в пузыре? Логика Моргана очень жесткая: те ведущие компании выглядят пугающе с коэффициентом P/E 30, но у них высокая видимость прибыли, приличные денежные потоки и они готовы выплачивать дивиденды и выкупать акции. В их глазах это называется "премия за качество", а не пузырь.

Конечно, стратеги не совсем обманывают. Они признают, что сейчас типичная "K-образная экономика" — победители забирают все, а проигравшие остаются ни с чем, настроение на рынке будет сильно колебаться. Помимо основной линии AI, они также назвали несколько направлений, на которые стоит обратить внимание: стратегические ресурсы, такие как редкоземельные элементы и уран (усиленные геополитикой), а также финансовый и энергетический сектора, которые выигрывают от ослабления регулирования.

Говоря прямо, основная логика этого ралли заключается в том, что资金 только признает определенность, а сочетание ИИ и экономики США пока не показывает очевидных сигналов торможения. Но не забывайте, что предсказания всегда являются лишь рекомендацией, а не библией.