#比特币波动性 $BTC $ETH $DOGE

Прогнозы бычьего рынка на Уолл-стрит снова начинают набирать популярность. Один из ведущих инвестиционных банков на этот раз прямо установил потолок для S&P 500 на уровне 8000 пунктов — это не просто слова, у них есть довольно полный логический ряд.

Сначала о цифрах. В течение следующих двух лет прибыль компаний может удерживаться на уровне 13%-15% роста, что в нынешней среде считается довольно серьезным. В обычном сценарии, в 2026 году индекс S&P достигнет 7500 пунктов, что будет неплохо, но если Федеральная резервная система действительно продолжит накачивать экономику деньгами? Тогда и 8000 пунктов не будет мечтой.

За этой волной оптимизма стоит все та же нарратив "американского исключения": экономические данные оказались лучше ожиданий, инвестиционный цикл в ИИ только начинается. Капитальные расходы растут, прибыль увеличивается, а рыночные средства снова стремительно устремляются к тем акциям роста, которые имеют результаты и интересные истории. Концентрация становится все выше, и этот тренд в краткосрочной перспективе будет трудно изменить.

Говоря о спорах вокруг оценки пузыря в сегменте ИИ — действительно ли 30-кратный будущий PE дорог? Стратеги не волнуются: финансовые отчеты ведущих компаний прозрачны, денежные потоки стабильны, дивиденды и выкуп акций соответствуют, эта оценка поддерживается фундаментальными факторами. Более важно, что в следующем году ожидается резкий рост капитальных расходов, связанных с ИИ, на 34%, а области применения уже не ограничиваются только технологическим сектором; традиционные отрасли, такие как финансы и здравоохранение, быстро идут в ногу.

Но предупреждения тоже нужно учитывать: рост, вызванный ИИ, является дифференцированным, в условиях игры с нулевой суммой рыночные настроения могут сильно колебаться. Кроме основной линии ИИ, стратегические ресурсы, такие как редкоземельные элементы и уран, а также финансовый и энергетический секторы после ослабления регулирования, также стоит держать на радаре.