#数字货币市场回升 $ETH $SOL Федеральная резервная система (ФРС)要变天?华尔街押注史上最激进降息周期

Каково состояние рынка сейчас? 84,9% трейдеров ставят на снижение процентной ставки в декабре.

Более захватывающее впереди — доходность 10-летних государственных облигаций США резко упала ниже 4%, и это было в последний раз перед крахом Silicon Valley Bank в 2022 году. Деньги голосуют ногами: они почувствовали запах кровавого поворота в политике.

Люди из Белого дома собираются взять под контроль печатный станок?

Сообщение из Вашингтона: Министерство финансов проводит отбор кандидатов на пост следующего председателя Федеральной резервной системы (ФРС). Среди пяти кандидатов директор Национального экономического совета Хасит неожиданно выделился. Этот человек, который ранее возглавлял налоговую реформу, заявил: "Дайте мне шанс, первое, что я сделаю, это понижение процентной ставки."

Вы увидели суть? Это первый раз, когда Белый дом действительно включает в список кандидатов «своего человека». Ранее академические экономисты в решающие моменты осмеливались идти против президента. Но Хасит другой — в его биографии написано «исполнитель политики», а не «независимый регулятор».

Если экономика продолжит ослабевать, в 2026 году может разыграться серия резких снижений процентных ставок. Консервативная оценка предполагает снижение как минимум на 100 базисных пунктов, что эквивалентно резкому сокращению ставки до диапазона 2.5%.

Данные уже начали падать?

Отчет ADP о занятости в течение четырех недель подряд показывает, что частные предприятия увольняют сотрудников.
Розничные данные еще хуже — реальные потребительские расходы в сентябре впервые стали отрицательными.

Более того, Федеральная резервная система (ФРС) сейчас фактически едет вслепую: данные по занятости за октябрь и ноябрь еще не опубликованы из-за закрытия правительства, и информация, которой располагает руководство, осталась на уровне трехмесячной давности. Внутри уже образовались три лагеря — агрессивные голуби требуют немедленных действий, ястребы упорно защищают инфляционную линию, а центристы наблюдают с нейтральной позиции.

Как смотреть на рынок криптовалют?

Ожидания снижения процентных ставок повысили ликвидностную премию $ETH и $SOL. Но не забывайте уроки 2023 года: тогда рынок тоже безумно ставил на снижение ставок, в результате чего инфляция резко возросла, что негативно сказалось на рисковых активах, которые в совокупности потеряли в стоимости.

В следующем году, возможно, будет четыре снижения ставок, начиная с 25 базисных пунктов за раз. Однако настоящая неопределенность наступит в феврале следующего года — все президенты региональных федеральных резервов будут переизбраны. Если новый состав будет полностью голубиным, то правила игры изменятся кардинально.

Федеральная резервная система (ФРС) испытывает самое серьезное испытание своей столетней независимости. Что касается крипторынка, сейчас легко быть оптимистом, но нужно внимательно следить за формулировками заседания по денежной политике в декабре. Как только будет упомянуто "зависимость от данных", а не "продолжительная мягкая политика", этот всплеск ликвидности может мгновенно затихнуть.