【比推】Закончится ли процесс сокращения баланса Федеральной резервной системы (ФРС)?
Бывший глава Нью-Йоркского федерального резервного банка Дадли недавно опубликовал статью, в которой критически оценил действия по продолжению масштабного сокращения баланса — это сложно осуществить и сопряжено с высокими рисками, а соотношение цена-качество крайне низкое. Данные говорят сами за себя: с пиковых 8,97 триллиона долларов в апреле 2022 года объем сократился до 6,56 триллиона, и соотношение спроса и предложения на резервы уже снова нашло равновесие.
Вспоминая то время пандемии, Федеральная резервная система (ФРС) безумно скупала американские облигации и MBS, вливала деньги в экономику, а теперь эти активы уже проданы на большую половину. Но основная точка зрения Дадли заслуживает большего внимания: продолжение сокращения баланса вообще не может повлиять на снижение краткосрочных процентных ставок, а реальное влияние на жесткость или мягкость денежно-кредитной политики крайне незначительно.
Что это значит? Клапан ликвидности, возможно, больше не будет закручен так сильно. Для рискованных активов, зависящих от макро ликвидности, по крайней мере, не нужно беспокоиться о том, что ситуация станет «хуже».
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
1
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
WenAirdrop
· 13ч назад
Дудли хорошо сказал, сокращение баланса ничего не даст, мы можем продолжать расти.
Федеральная резервная система (ФРС) сокращает баланс? Дюдли: продолжать сокращение не имеет смысла
【比推】Закончится ли процесс сокращения баланса Федеральной резервной системы (ФРС)?
Бывший глава Нью-Йоркского федерального резервного банка Дадли недавно опубликовал статью, в которой критически оценил действия по продолжению масштабного сокращения баланса — это сложно осуществить и сопряжено с высокими рисками, а соотношение цена-качество крайне низкое. Данные говорят сами за себя: с пиковых 8,97 триллиона долларов в апреле 2022 года объем сократился до 6,56 триллиона, и соотношение спроса и предложения на резервы уже снова нашло равновесие.
Вспоминая то время пандемии, Федеральная резервная система (ФРС) безумно скупала американские облигации и MBS, вливала деньги в экономику, а теперь эти активы уже проданы на большую половину. Но основная точка зрения Дадли заслуживает большего внимания: продолжение сокращения баланса вообще не может повлиять на снижение краткосрочных процентных ставок, а реальное влияние на жесткость или мягкость денежно-кредитной политики крайне незначительно.
Что это значит? Клапан ликвидности, возможно, больше не будет закручен так сильно. Для рискованных активов, зависящих от макро ликвидности, по крайней мере, не нужно беспокоиться о том, что ситуация станет «хуже».