Политики ЕЦБ звучат тревогу: перегретые цены на активы находятся на шатком основании, уязвимы к внезапным корректировкам. В сочетании с нарастающим фискальным стрессом в нескольких европейских экономиках, это создает рецепт, который может серьезно подорвать доверие инвесторов. Предупреждение центрального банка касается не только традиционных рынков — когда макроэкономические условия ухудшаются, рисковые активы по всему спектру испытывают давление. Стоит обратить внимание, как это развернется, особенно когда глобальные условия ликвидности ужесточаются и потоки в безопасные активы начинают смещаться.