#美国非农数据超预期 Рыночные настроения изменились достаточно быстро.

Инвесторы внезапно начали активно ставить на то, что в следующем месяце произойдет снижение процентных ставок, и никто уже не говорит о прежних настроениях "смывайся с этой идеей". Рынок облигаций отреагировал, объем фьючерсных контрактов на процентные ставки за три дня резко увеличился — объем торгов по январским контрактам за день также несколько раз установил рекорды.

Данные на лицо: вероятность снижения на 25 базисных пунктов в декабре, несколько дней назад составляла 30%, а теперь подскочила до 80%. Что заставило ожидания резко измениться?

Ключевым моментом стал запоздалый отчет по занятости за сентябрь. Данные сами по себе не примечательны, рынок труда явно ослаб. Но действительно определяющим стало выступление президента Федерального резервного банка Нью-Йорка Джона Уильямса в прошлую пятницу — он прямо сказал: "в ближайшее время" возможен переход к снижению ставок. Как только это прозвучало, далекие от жесткой политики сразу же взяли верх.

Управляющий портфелем Brandywine Global Трейси Чен прямо указывает: "Внутренние разногласия в ФРС на самом деле довольно очевидны, но сейчас ястребы уже подавлены голубями."

Динамика процентных ставок напрямую влияет на рыночную ликвидность, что является значительным фактором для денежных условий рискованных активов — особенно для криптоактивов. Признаки изменения политики уже достаточно ясны, теперь остается ждать фактического выполнения.