Недавно на рынке на поверхности царит спокойствие, но под водой уже бушуют волны. В Федеральной резервной системе наблюдаются частые кадровые изменения, а финансовые данные показывают шокирующий дефицит. Эти сигналы складываются вместе, как знакомый сценарий — накануне выпуска ликвидности.

Сначала поговорим о данных по безработице. На первый взгляд, ослабление рынка труда дало повод для снижения процентных ставок, но на самом деле ситуация может быть более сложной. Смена руководства в правительстве США часто означает поворот в денежно-кредитной политике. Взглянув на действия 2020 года, после изменения состава политиков баланс активов и пассивов быстро расширился, и биткойн резко поднялся с низких уровней до исторического максимума — эта связь не является случайной.

Снова взглянем на финансовое положение. Дефицит только за один месяц составил 284 миллиарда долларов — эта цифра уже установила рекорд. Откуда берутся деньги? Самый прямой ответ — печатный станок. Как только предложение долларов начнет расти, традиционные способы хранения ценности будут подвергнуты испытанию, а привлекательность таких дефицитных активов, как биткойн, значительно возрастет. История 2020 года все еще свежа в памяти: BTC с паникующего минимума в 3800 долларов стремительно взлетел до около 69000 долларов.

Память рынка иногда очень коротка. В прошлом году многие считали, что 30000 долларов — это потолок, но в итоге институциональные средства продолжали поступать, и цена постоянно превышала ожидания. Сейчас на новостном фоне снова происходят тонкие изменения — когда вы панически распродаете, это может быть именно тот момент, когда другие тихо накапливают активы. Вокруг уже есть люди, которые начали регулярно инвестировать в Ethereum и Solana, логика проста: ожидания снижения процентных ставок в сочетании с политическими льготами в предвыборный год часто приводят к значительному росту рынка.

Этот рынок никогда не испытывает недостатка в запоздалых участниках, но он всегда вознаграждает тех, кто понимает циклические закономерности. Важно не предсказать конкретные уровни, а понять макроэкономическую логику и направление потоков капитала. Перед приходом благоприятной ситуации, вы заранее готовитесь или жалеете, когда ветер уже утих?