Недавно наблюдающие за рынком френ должны были это почувствовать — в ноябре американские акции действительно прокатились на американских горках.

Утром все еще кричали «дно», а после обеда начали волноваться, стоит ли фиксировать убытки. Настроение трейдеров меняется быстрее, чем прогноз погоды, и обе стороны в течение одного дня неоднократно тянут в разные стороны. Честно говоря, наблюдать за такой ситуацией очень утомительно.

В чем проблема? С одной стороны, оценка популярных направлений, таких как ИИ, уже настолько высока, что вызывает беспокойство, с другой стороны, процентная политика прямо влияет на технологические компании, которые зависят от финансирования и тратят деньги. Данные отчета Nvidia на самом деле довольно хорошие, но рынок не вызвал даже малейшего волнения, и внимание всех быстро переключилось на заседание Федеральной резервной системы в декабре.

Только когда Уильямс из Федерального резервного банка Нью-Йорка вышел и намекнул на возможное снижение процентных ставок, рынок немного успокоился. Однако даже так, в ноябре в целом все равно было снижение.

Интересно, что сейчас существует выражение «две экономики» — новая экономика, движимая ИИ, и другие традиционные отрасли, чьи судьбы глубоко связаны с процентными ставками. В настоящее время рынок явно испытывает некоторую усталость от тематики ИИ, и если Федеральная резервная система не начнет снижать ставки или если период снижения ставок будет короче, чем ожидалось? Тогда логика, поддерживающая эти высокие оценки, не выдержит критики.

Золото в последнее время сильно выросло, и возникло настроение избегать рисков. Но если фондовый рынок действительно упадет, покупательная способность высокодоходных групп населения будет подорвана, и вся экономика пострадает.

Теперь рынок оценивает вероятность снижения процентной ставки в декабре более чем в 80%. Проще говоря, ожидания ликвидности стали последним спасательным кругом для уверенности в бычьем рынке. Большинство людей считают, что политикам будет трудно выдержать давление падения цен на активы, и в итоге распечатка денег станет почти неизбежным выбором.

Крипторынок тоже ждет этот сигнал — снижение процентных ставок означает улучшение ликвидности доллара, и деньги естественно будут искать выходы с высокой волатильностью. В следующие несколько недель следите за действиями Федеральной резервной системы.