Драма бюджета 2025 года: когда "Без повышения налогов" сталкивается с черной дырой в £30 млрд

Канцлер Рейчел Ривз оказалась в довольно затруднительном положении. Десять отдельных случаев. Именно столько раз правительство обещало не вводить новые налоги. И вот мы здесь—смотрим в лицо дефициту публичных финансов в размере 30 миллиардов фунтов.

Каковы рассматриваемые меры? Все еще под завесой, но варианты сужаются. Нарушение предвыборных обещаний не особо популярно, но и позволять фискальному дефициту выходить из-под контроля тоже не вариант. Классическая ситуация "между молотом и наковальней".

Поразительным является не только само число. Важно время. Рынки ненавидят неопределенность, и в данный момент британская фискальная политика предоставляет ее в избытке. Они откажутся от этих обещаний? Введут "креативные" меры по увеличению доходов, которые технически не являются "налогами"? Или найдут сокращения, достаточные, чтобы избежать и того, и другого?

Для всех, кто следит за глобальной экономической политикой — особенно тех, кто отслеживает, как решения правительства влияют на рынки — эту ситуацию стоит мониторить. Финансовая нестабильность в крупных экономиках имеет забавный способ влиять на аппетит к риску во всех классах активов.