Все смотрят, сколько Закрытая позиция и новых пользователей сможет принести RWA для Injective. Но есть еще более жесткий вопрос: когда традиционный капитал в триллионы действительно войдет в игру в форме Токенов, действительно ли им нужно то, что мы называем "шифрование Alpha"?

Ответ может разочаровать — это вовсе не так. Ликвидность, которую приносят эти финансовые гиганты, совершенно отличается от того, что сейчас на рынке. Им все равно на миф о мем-токенах с сотнями процентов доходности, и они не заинтересованы в схемах с кредитным плечом. Их требования просты и прямолинейны: доходы в рамках нормативно-правовой базы, надежные залоги и бесперебойная торговая среда без трений.

Для экосистемы Injective это не просто простое сложение. По сути, это реконструкция базовой логики о том, что считается ценным.

**Ценовая власть незаметно перешла, "скука" наоборот стала путем к успеху**

Представьте себе: когда токены государственного долга США, муниципальные облигации и подобные вещи станут основными объектами торгов на блокчейне, какое изменение произойдет в первую очередь? Это то, что весь рынок наконец-то получит "базовую процентную ставку" в качестве якоря. Ранее доходность DeFi была разрозненной, и ее нельзя было сравнивать; теперь все родные стратегии шифрования должны измеряться по этой "безрисковой доходности".

Давайте сделаем выбор: с одной стороны, ликвидная добыча с годовой доходностью 20%, но цена прыгает как на американских горках, с другой стороны, RWA пул с годовой доходностью 5%, но базовые активы - это реальные государственные облигации. Как выберут учреждения с большими капиталами? Скорее всего, они выберут тот вариант, который кажется "неинтересным". Потому что ликвидность - это как вода, она всегда течет туда, где риск скорректирован на наибольшую выгоду.

Это может полностью уничтожить существующую систему стимулов через токены — когда "реальная доходность" получит стандарт ценового определения, высокая APY, поддерживаемая исключительно печатью токенов, станет...