Только что опубликованные экономические данные интересны - потребители явно сжали свои Кошельки, рост розничных продаж в сентябре составил всего 0,2%, что ниже ожиданий; инфляция PPI, тем не менее, осталась на уровне 2,7%, но это давление все видят.

Более того, реакция рынка была поразительной: вероятность снижения ставок в декабре сразу же поднялась с 50% до 80%, и институциональные инвесторы уже начали активно ставить на это.

Сейчас ситуация довольно раздроблена. С одной стороны, обычные люди не осмеливаются тратить деньги на фоне высоких цен, с другой стороны, Уолл-Стрит ставит на то, что Федеральная резервная система должна спасти рынок. Внутри ФРС, вероятно, также идут споры — голуби кричат, что экономике нужно немного охладиться и снизить ставки, а ястребы предупреждают, что инфляция еще не мертва, не стоит торопиться.

Операция Пауэлла в этот раз может быть очень интересной: снижение точно будет, но, скорее всего, он будет одновременно посылать сигнал "не радуйтесь слишком рано", чтобы поддерживать экономику и не дать рынку выйти из-под контроля. Это искусство ходьбы по канату он уже демонстрировал много раз.

Что касается инвестиционных возможностей, то две линии довольно очевидны: в сфере ИИ всё ещё наблюдается бурный рост, различные новые модели атакуют одна за другой; традиционная розничная торговля готовит крупный ход к Черной пятнице, чтобы вернуть свои позиции.

Интересно, что после снижения процентной ставки в сентябре доллар, наоборот, укрепился. Будет ли это снова? Ключевым моментом станет то, как Федеральная резервная система будет "говорить" дальше — в конце концов, сейчас рынок более чувствителен к формулировкам, чем к фактическим процентным ставкам.

Чем слабее данные, тем тверже ожидания снижения ставок, рынок метается между рецессией и инфляцией. Как вы думаете, это действительно спасение экономики или снова будут дразнить?